> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年低空经济产业信用风险展望总结 ## 核心内容 2026年，低空经济产业将进入关键发展期，其作为国家战略性新兴产业集群，正从政策驱动向市场驱动转型。该产业以低空飞行活动为核心，辐射带动制造、飞行、保障和综合服务等领域，具有产业链条长、成长性强、带动效应显著等特点。 ## 主要观点 ### 1. 低空经济产业定位与前景 - **国家战略地位**：2025年10月，中共中央首次将低空经济明确列为战略性新兴产业集群，标志着其从地方试点向国家层面系统布局。 - **市场规模预测**：2025年中国低空经济市场规模预计达1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元。 - **核心领域**：低空经济包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务，其中无人机产业为主导，eVTOL为核心载具，通用航空为基础。 ### 2. 市场需求与竞争格局 - **全球市场**：2019～2024年，全球无人机市场复合增长率达24.14%，其中行业级无人机增速更高。 - **中国市场**：2019～2024年中国无人机市场复合增长率达20.57%，2025～2029年预计为18.14%。 - **区域发展**：长三角、珠三角领先，中南、西南地区紧随其后，东北和西部地区发展相对滞后。 - **企业竞争**：通用航空领域由国有大型企业主导，如中航高科、中航工业等；无人机领域则由大疆、亿航智能、极飞科技等企业引领。 ### 3. 产业应用与场景拓展 - **低空经济+物流**：顺丰科技和美团已布局大量无人机航线，商业化落地迅速。 - **低空经济+旅游**：2025年1～9月，全国空中游览飞行量增长显著，正向综合消费生态转型。 - **低空经济+农业**：政策与需求双重驱动下，农业无人机市场渗透率有望快速提升。 - **低空经济+载人交通**：eVTOL作为载人交通的核心载具，商业化进程加速，亿航智能等企业取得实质性突破。 ## 关键信息 ### 1. 信用风险展望 - **2026年关键节点**：产业进入洗牌期，商业可行性加速验证，整体信用风险显著分化。 - **风险分化**：头部企业具备技术实力和商业模式优势，有望穿越周期；尾部企业因缺乏核心技术与清晰商业模式，面临信用违约风险。 - **技术瓶颈**：核心零部件如高密度电池、高可靠性飞控芯片等仍受制于人，供应链安全风险高。 ### 2. 典型企业信用风险观察：亿航智能 - **商业化进展**：2023年12月，亿航智能EH216-S取得全球首个适航证；2024年营收达4.56亿元，同比增长288.5%。 - **盈利改善**：2024年净利润亏损2.3亿元，较2023年亏损3.02亿元明显收窄。 - **现金流改善**：2024年经营性净现金流首次转正，筹资性净现金流同比增长259.49%，显示业务扩张潜力。 ## 未来发展路径 ### 1. 破局关键 - **飞得起**：深化空域改革，推广试点经验，简化审批流程。 - **落得下**：完善低空基础设施，纳入国土空间规划，建设低空智联网。 - **管得住**：健全法规标准，建立全流程监管机制。 - **用得好**：加大核心技术研发投入，探索多元化商业模式。 ### 2. 投资与研发趋势 - **研发投入**：2025年1～9月，基础设施、上游零部件和中游主机厂研发投入分别达27.29亿元、28.18亿元和278.16亿元，中游主机厂研发投入最大。 - **技术突破**：高密度电池、多源融合导航、空域动态管理平台等关键技术仍是突破重点。 ### 3. 产业带动效应 - **基建先行**：通用机场、起降点、飞行营地等基础设施将加速建设。 - **产业链发展**：eVTOL主机厂订单逐步落地，海外拓展迅速，产业链规模化趋势明显。 - **6G技术应用**：6G通感一体与空天地一体化技术将助力低空经济规模化发展。 ## 总结与展望 - **产业洗牌**：2026年将是低空经济产业的关键分水岭，行业将从野蛮生长转向理性发展。 - **信用风险分化**：技术实力、商业模式和资金储备成为企业信用风险分化的关键因素。 - **未来趋势**：随着技术突破和商业可行性验证，低空经济产业有望成为经济增长新引擎，但需警惕部分企业因技术与资金瓶颈导致的信用风险。 ## 附录：数据参考 ### 全球无人机市场规模（2019-2029） | 年份 | 市场规模 (亿元) | | :--- | :--- | | 2019 | 657.40 | | 2020 | 938.00 | | 2021 | 1350.00 | | 2022 | 1500.00 | | 2023 | 1725.00 | | 2024 | 1938.33 | | 2025E | 2200.00 | | 2026E | 2500.00 | | 2027E | 3000.00 | | 2028E | 3500.00 | | 2029E | 4005.59 | | CAGR | 16.13% | ### 国内无人机市场规模（2019-2029） | 年份 | 市场规模 (亿元) | | :--- | :--- | | 2019 | 435.1 | | 2020 | 567.8 | | 2021 | 754.3 | | 2022 | 843.6 | | 2023 | 967.5 | | 2024 | 1108.49 | | 2025E | 1278.8 | | 2026E | 1500.0 | | 2027E | 1800.0 | | 2028E | 2130.0 | | 2029E | 2489.30 | | CAGR | 18.14% | ### 亿航智能营业收入及净利润情况（2021-2024） | 年份 | 营业收入 (亿元) | 净利润 (亿元) | | :--- | :--- | :--- | | 2021年 | 0.57 | -3.14 | | 2022年 | 0.44 | -3.29 | | 2023年 | 1.17 | -3.02 | | 2024年 | 4.56 | -2.3 | ## 权利及免责声明 - 本报告内容的著作权及其他知识产权归东方金诚所有，未经授权不得复制、修改、传播。 - 引用数据由资料提供方负责，东方金诚已进行合理审慎核查，但不构成任何保证。 - 报告仅为第三方参考意见，不构成任何决策建议，投资者需自行承担风险。