20231221-华鑫证券-配置和基金产品周报_批四只消费REITs获批_公募增持机械电子_34页_1mb

报告总结 - 金融工程周报 (2023年12月21日)

基金市场表现

• 重点: 权益基金领跌，QDII基金本周表现最佳，涨幅达164%，其次是FOF基金和纯债债基。具体看，QDII基金164% > FOF基金31% > 纯债债基11%。主动权益基金重点包括广发北交所精选两年定开A（435%）、鑫元清洁能源A（407%）等。
• 普通股票型和偏股混合型基金跌幅较大，分别为-110%和-94%。
• 基金类别分布显示债基为新发主力，新成立基金总额48812亿元，主要为中长期纯债型基金。

外部市场分析

• 核心事件: OPEC+同意减产，但力度不及预期，油价回落，美债收益率快速下降。联储降息预期提前至明年3月，点阵图将指导中期政策。
• 流动性: 美联储缩表规模扩大，真实流动性边际回落至613万亿。
• 资产价格: 美股上涨，但需关注中国市场或衰退风险。建议关注12月议息会议。

国内基金产品发行

• 新发基金: 本周新成立23只基金，总募资48812亿元，债基占比高，权益新发低迷。新申报基金包括多只ETF和指数基金。
• ETF资金流: 国内股票型ETF净流入137亿元，宽基ETF如上证50和科创板获青睐；医药和港股ETF也受增配。

公募基金仓位监测

• 仓位变化: 股票型基金仓位85.93%（历史百分位20%），权益基金仓位回落，加仓机械、电子、纺织服装、汽车、家电等行业；减仓医药、传媒、建筑、电力及公用事业。
• 行业偏好: 资金流入宽基ETF，金融地产遭减持，消费和主题ETF增配。

其他关键点

• 政策发展: 首批四只消费REITs获批，可能促进消费升级资产盘活。
• 基金组合: 华鑫金工组跟踪的组合包括风险再平衡策略和FOF产品，服务于均衡投资。

风险提示

• 市场变化可能导致模型失效，基金过往业绩不预示未来表现。