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铁矿石期货周报总结

核心内容概述

2026年3月23日至3月27日期间，铁矿石期货主力合约整体呈现震荡回落走势，全周累计下跌7.0元/吨，跌幅0.86%。市场情绪较为谨慎，成交量与持仓量均出现波动，显示出资金流出迹象。

期货市场表现

• 价格走势：

  • 周初开盘价为814.5元/吨
  • 最高触及831.0元/吨（3月25日）
  • 最低下探至801.0元/吨（3月25日）
  • 周末收于812.0元/吨
  • 周内价格在801-831元/吨区间内宽幅震荡，820元/吨成为多空争夺的关键点位

• 成交量与成交额：

  • 周内成交量波动较大，3月25日达378,649手，为最高
  • 成交额最高为308.8亿元（3月25日）
  • 随后逐步回落至183,962手，成交额149.5亿元

• 持仓量变化：

  • 周初持仓量为441,933手
  • 周末持仓量降至387,244手
  • 显示市场资金流出明显

现货市场动态

• 基差数据：

  • 期货价格持续贴水现货，全周基差均值为-20.7元/吨
  • 周内基差波动较大，3月23日为-20.0元/吨，3月24日扩大至-25.0元/吨，3月25日收窄至-11.5元/吨，3月26日再次扩大至-23.0元/吨，3月27日为-24.0元/吨

• 现货价格：

  • 日照港PB粉周内上涨7元至791元/湿吨
  • 巴混上涨7元至825元/湿吨
  • 卡粉上涨7元至953元/湿吨
  • 主要品种价格涨跌互现，市场表现分化

影响因素分析

• 供应端：

  • 全球铁矿石发运量持续增加，供应压力不减

• 需求端：

  • 下游钢厂复工进度较去年同比略慢，采购意愿谨慎

• 库存端：

  • 截至3月27日，中国港口铁矿石库存量为16,996.21万吨，处于相对高位
  • 2月28日到港量为6,946.4万吨，去库压力较大

• 成本端：

  • 美伊冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，影响铁矿石运输成本

• 政策层面：

  • 钢厂利润持续承压，可能倒逼钢厂减产

行情展望

• 短期内铁矿石价格或维持震荡格局
• 价格在800-830元/吨区间内波动，当前处于区间下部位置，面临方向选择
• 技术面显示，800元/吨附近存在一定支撑，但反弹力度有限，短期偏弱

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格
• 报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，信息可能存在不准确或不完整之处
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议
• 期市有风险，入市需谨慎

关键关注点

• 钢厂减产情况
• 港口库存变化
• 地缘政治对运输成本的影响
• 期货与现货价格的基差变化
• 技术面关键点位（如820元/吨）的突破或承压情况