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锰硅期货周报总结

1. 期货市场表现

2026年3月23日至3月27日当周，锰硅期货主力合约整体呈现震荡整理走势。周初开盘价为6542元/吨，最高触及6720元/吨（3月24日），最低下探至6340元/吨（3月25日），最终收于6580元/吨，全周累计上涨38元/吨，涨幅为0.58%。

从日度表现来看，3月23日收于6556元/吨，涨幅1.36%；3月24日收于6480元/吨，跌幅0.43%；3月25日收于6492元/吨，跌幅1.04%；3月26日收于6434元/吨，涨幅0.12%；3月27日收于6580元/吨，涨幅1.98%。全周成交量波动较大，3月24日达到周内最高值897,615手，成交额294.42亿元，随后逐步回落至444,422手，成交额144.97亿元。持仓量从周初的405,033手减少至381,188手，表明市场资金呈现流出态势。

2. 现货市场动态

2.1 基差数据

本周锰硅期货主力合约持续贴水现货，贴水幅度波动较大。具体数据如下：

• 3月23日：基差-481元/吨，基差率-7.92%
• 3月24日：基差-355元/吨，基差率-5.80%
• 3月25日：基差-417元/吨，基差率-6.86%
• 3月26日：基差-334元/吨，基差率-5.48%
• 3月27日：基差-480元/吨，基差率-7.87%

全周基差均值为-413.4元/吨，基差率均值为-6.78%，显示期货价格持续低于现货价格。

2.2 现货价格

现货市场主要地区价格普遍上涨，具体如下：

• 内蒙古地区FeMn65Si17价格从6150元/吨升至6230元/吨
• 江苏地区价格从6400元/吨上涨至6450元/吨
• 天津地区价格从6300元/吨升至6350元/吨

整体来看，北方市场价格区间为6120-6250元/吨，南方市场为6300元/吨左右，现货市场呈现震荡偏强运行态势。

3. 主要影响因素

3.1 产业资讯

• 供应端：全国硅锰周产量为191,660吨，环比下降2.32%，日均产量降至27,380吨。
• 需求端：五大钢种硅锰周需求为118,832吨，环比微降0.75%。

3.2 技术分析

• 技术面上，锰硅主力合约1小时K线运行于20日与60日均线上方。
• MACD指标显示红柱缩小，但DIFF与DEA仍位于0轴上方，表明短期存在调整压力，但整体趋势偏多。
• 价格在5700-6800元区间宽幅震荡，下方成本支撑稳固，但上方受高库存限制。

4. 行情展望

预计锰硅期价将维持震荡格局。支撑因素包括：

• 成本端：锰矿价格坚挺，焦煤价格上涨，对价格形成支撑。
• 压力因素：高库存及需求恢复缓慢，限制价格上行空间。
• 外部风险：地缘政治风险持续扰动，需重点关注伊朗局势对霍尔木兹海峡通航的影响。

若主流钢厂招标定价超预期上调，或南方产区进一步减产，可能推动价格突破当前震荡区间。

5. 风险揭示与免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
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