20230807-东吴证券-明月镜片-301101.SZ-2023年中报点评_归母净利润同比+53_离焦镜销售势头较好_3页_452kb

短信通知

2023年证券研究报告：
公司：明月镜片（301101）
评级：买入（维持）

📊 核心财务数据
📅 报告日期：2023年8月7日
💰 最新股价：42.01元，市净率5.61倍
💸 2023年H1净利润：8012万元，同比增长534%，超市场预期；营业收入42亿元，同比增长278%。

📈 盈利预测
2023-2025年预期

• 净利润（百万元）：180 → 220 → 267
• 同比增长率：32% → 22% → 21%
• 股价（P/E）：当前64倍 → 39倍 → 32倍

🎯 业务亮点

• 🔍 离焦镜“轻松控”系列销售亮眼：上半年销售额5481万元，同比增长76%；2023Q2销售额达2724万元。
• 🌍 渠道覆盖广泛：产品SKU达18款，覆盖三大折射率，合作客户超80%开始销售。
• 🔬 临床数据支持：“轻松控Pro”延缓近视率达60%，97%受试者1天内适应产品。
• ⛳ 毛利率大幅提升：2023H1毛利率56.68%，同比提升32.3个百分点，传统镜片+原料业务同步增长。

📢 投资展望
📌 上调盈利预测，维持“买入”评级，建议关注暑期旺季催化效应。
⚠️ 风险提示：离焦镜推广不及预期、市场竞争加剧等风险。

<br />
📌 免责声明

• 本报告仅作为研究参考，不构成投资建议。
• 投资涉及风险，请充分评估自身承受能力。
• 数据来源：Wind、公司公告及东吴证券预测。