2020中国金融产品年度报告：财富管理新时代_353页_12mb

金融产品年度报告总结

核心内容

2020年中国金融产品年度报告聚焦于大财富管理行业，这是对《金融产品供给侧改革》报告的延续。报告旨在分析2019年各资管子行业的发展概况、运行特征，并探讨其在财富管理新时代下的转型与突破。报告内容涵盖银行理财、保险资管、公募、私募、衍生品、互联网金融等多个领域，并重点研究了买方投顾业务、基金组合策略设计、养老型产品、定投策略等关键议题。

主要观点

1. 财富管理行业的重要性

• 财富管理行业是资本市场的资金源头，其转型标志着资金属性、需求及参与者行为的变化。
• 财富管理行业转型推动金融体系重塑，成为金融供给侧改革的重要组成部分。

2. 银行理财市场

• 2019年银行理财子公司开业加速，35家银行公告设立理财子公司，其中11家已正式开业。
• 银行理财市场在净值化转型方面取得进展，但新老产品衔接仍面临挑战。
• 银行理财子公司产品以固定收益类为主，占70%，混合类占21%，权益类占8%。

3. 保险资管行业

• 2019年保险资管新规发布，明确保险资管产品为私募产品，鼓励其参与个人财富管理。
• 保险资管产品投资范围更明确，有助于其市场化发展，并支持实体经济。
• 保险资管机构需建立市场化的投研销考核体系，提前布局养老金融类产品。

4. 公募基金行业

• 公募基金行业发展迅速，2019年权益基金超额收益突出，明星基金经理产品受热捧。
• 报告构建了基金经理维度的标签特征及投资策略，并提出2020年主动权益型公募基金的投资策略。

5. 私募基金

• 量化对冲领域公募与私募基金在运行模式、投资策略及业绩表现上存在差异。
• 私募基金在2019年表现优异，但需关注其风险控制与合规性。

6. 衍生品市场

• 场内期权、股指期货、场外期权及中证报价市场快速发展，为财富管理行业带来机遇与挑战。
• 衍生品市场的拓展有助于增强市场风险管理能力，促进多元化投资策略。

7. 互联网金融行业

• 互联网金融行业在科技赋能下实现商业模式变革，成为大财富管理格局下的重要参与者。
• 互联网金融平台需适应监管要求，推动合规发展，提高服务质量。

8. 买方投顾业务

• 买方投顾业务是财富管理新时代的重要组成部分，有助于转变金融机构盈利模式，提升投资者科学投资与风险管理能力。
• 报告分析了首批基金投顾机构的产品特点，并探讨了投顾组合策略设计。

9. 基金组合策略

• 报告提出多资产固定收益型组合、定投策略及养老型产品的策略设计，以满足投资者多元化配置需求。
• 智能定投策略基于均线系统、估值和止盈操作，提升投资效率。
• 养老型产品通过目标日期策略和动态生命周期策略设计，适应人口老龄化趋势。

关键信息

1. 金融产品发展概况

• 银行理财子公司在2019年快速设立，共计35家银行公告设立，11家已开业。
• 保险资管新规发布，推动其市场化发展，明确私募定位与投资范围。
• 公募基金在2019年表现突出，权益类基金超额收益显著。
• 私募基金在量化对冲领域表现优异，但需关注风险控制。
• 衍生品市场在2019年快速发展，场内期权和股指期货等产品推动市场多元化。

2. 风险处置与监管

• 2019年是三大攻坚战的第二个完整年，风险处置全面执行，尤其是包商银行的接管。
• 金融供给侧改革推动资金从房地产、低效政府项目向科技创新领域转移。
• 银行理财子公司和信托产品在净值化转型方面面临挑战，需稳妥推进。

3. 地产调控与长效机制

• 2019年中央政治局会议强调“房住不炒”，地产调控政策逐步收紧。
• 地产融资受限，房地产企业发行外债需用于置换未来一年到期的中长期境外债务。
• 地方政府财政收入对地产依赖减弱，推动社融利率下降。

4. 互联网金融发展

• 互联网金融平台需适应监管要求，推动合规发展。
• 互联网金融商业模式转型，科技赋能传统机构，新型机构回归本源。
• 互联网金融未来发展趋势明确，具备广阔发展空间。

5. 财富管理转型

• 买方投顾业务成为财富管理行业的重要抓手，推动金融机构从销售导向转向客户盈利导向。
• 基金组合策略设计注重多资产配置、风险收益平衡及智能化操作。
• 养老型产品布局加快，目标日期策略和动态生命周期策略成为重要方向。

结构清晰

第一部分—2019年我国资产管理行业背景

• 2019年中国资产管理行业大事记
  • 风险处置全面执行落地
  • 地产调控的升级与长效机制的建立
  • 银行理财子公司开业
  • 保险资管新规发布
  • 买方投顾试点启动
  • 规范金融产品销售
• 2019年资产管理行业时代背景
  • 金融供给侧改革
  • LPR改革
  • 资本市场改革
  • 资管行业过渡期整改
  • 财富管理行业转型

第二部分——各类金融产品跨市场回顾与展望

• 2019年银行理财年度报告
• 2019年保险资产管理行业年度报告
• 2019年公募基金年度报告
• 2019年投连险年度报告
• 2019年信托市场年度报告
• 2019年私募基金年度报告
• 2019年券商资管产品年度报告
• 2019年场内基金年度报告
• 2019年海外ETP产品创新研究
• 2019年场内衍生品年度报告
• 2019年场外期权年度报告
• 2019年中证报价系统产品年度报告
• 2019年互联网金融行业年度报告

第三部分——构建基金组合策略，拥抱财富管理新时代

• 中国财富管理行业转型与发展
• 基金投顾，开启财富管理领域新篇章
• 多资产固定收益型基金组合策略设计
• 定投策略：核心要素及智能定投设计
• 养老型产品梳理及动态生命周期策略设计

图表与数据

• 包含大量图表，如买方投顾业务试点、各类基金收益表现、ETF市场现状、场内期权与股指期货市场表现等。
• 涵盖多个表格，如房地产调控政策、保险资管产品投资范围、银行理财子公司开业情况、私募基金分策略业绩等。
• 数据丰富，包括产品发行情况、投资者分布、收益分析、风险评估等，为投资者提供详尽参考。

风险提示

• 本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。

总结

2020年中国金融产品年度报告全面回顾了2019年资产管理行业的发展情况，聚焦财富管理行业，分析了各子行业的发展趋势与挑战，并提出基金组合策略、买方投顾业务、养老型产品设计等创新思路。报告内容详实，结构清晰，为投资者提供了重要的参考价值。