20180101-渤海证券-计算机行业周报_格局难改_2018仍业绩为王_18页_1mb

计算机行业周报总结

核心内容

2018年1月1日发布的《计算机行业周报》分析了2017年最后一个交易周的行情走势、行业动态及投资策略。报告指出，2017年全年计算机行业表现不佳，跌幅达18.81%，跑输大盘，位列中信一级行业倒数第三位。2018年，行业“两极分化”的格局仍将持续，建议投资者关注细分行业龙头及业绩高增长、估值合理的白马股，同时警惕并购业绩对赌到期带来的业绩变脸和商誉减值风险。

主要观点

• 行情走势：上周沪深300指数下跌0.59%，计算机行业下跌1.58%，跑输大盘0.99个百分点。硬件板块跌幅较小（-0.25%），而软件和IT服务板块跌幅较大（-1.88%、-2.42%）。
• 个股表现：金卡智能、紫光股份、中国长城涨幅居前；亿阳信通、海联讯、浩丰科技跌幅居前。
• 行业估值：行业市盈率为56.7倍，相比沪深300的估值溢价率为299.30%，行业估值仍有调整空间。
• 投资策略：建议投资者关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块，继续推荐运达科技、启明星辰、恒华科技、汉得信息、浪潮信息等股票。

关键信息

市场动态

• 国际市场：

  • 美国FCC批准首个远距离无线充电系统，支持1米外充电。
  • 东京奥运会将首次采用人脸识别系统加强安保。
  • LG将在CES2018展示内置谷歌语音助手的智能音箱。
  • 育碧成立AI研发部La Forge，进军人工智能领域。

• 国内市场：

  • 加推科技发布全球首款B2S2C微信智能销售系统，依托微信与AI技术。
  • 工信部推动互联网、大数据、AI与制造业深度融合。
  • 微信支付与绫致时装集团合作，推出人脸智慧时尚店，提升零售体验。
  • 蓝港科技联合百度推出“小青智趣计划”，布局AI语音问答游戏。

A股上市公司动态

• 浩云科技：与辛集市政府签订智慧城市战略合作框架协议，拟投资设立公司、联合实验室等。
• 蓝盾股份：与福建省数字福建云计算运营有限公司签署合作框架协议，推动云安全业务。
• 易华录：
  • 预中标39.8亿淮海数据湖基础设施PPP项目，标志着公司数据湖战略的推进。
  • 中标4.488亿滁州市“雪亮工程”PPP项目。
• 汉得信息：拟推1959.5万股限制性股票激励计划，设定三年期业绩考核目标。
• 达实智能：拟设立1.5亿元智慧医疗研发基地，推动智慧医疗业务发展。
• 厦华电子：拟收购福光股份61.67%股权，进入光学镜头、光学元组件行业。

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响行业整体表现。
• 人工智能技术突破受阻：可能制约AI相关板块的发展。
• 政策落地低于预期：可能影响行业政策支持的力度。

投资评级说明

总结

2018年计算机行业整体表现疲软，建议投资者关注细分行业龙头及业绩高增长的白马股。国际与国内均出现AI、智慧零售、智慧城市等领域的创新动态，为行业带来一定发展机会。同时，需警惕并购业绩对赌到期及商誉减值等潜在风险。行业评级维持“中性”，板块推荐包括轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全。