20240908-浙商证券-国防军工低空经济系列点评报告_2024低空经济发展大会召开_低空智联网建设成果丰硕_8页_799kb

低空经济系列点评报告总结

2024年9月6日至8日，2024低空经济发展大会在芜湖举行，会上发布了《中国上市及新三板挂牌公司低空经济发展报告（2024）》，数据显示2023年中直股份低空经济业务营收达231亿元，处于行业领先地位。会议展示了三大运营商在低空智联网建设上的成果，如中国移动与华为等联合发布的5G-A多模技术融合样板，以及中国电信安徽公司启动的“安徽低空领航行动”。此外，中国通号推出的ID-Space10版低空管控系统，实现了多类型航空器在同一空域安全融合飞行，而中科星图则展示了其“数智低空大脑”，助力低空数据底座建设。

根据赛迪研究院预测，2023年低空经济整体市场规模已达5000亿元，预计到2026年将突破万亿元，五年复合年增长率达到30%。其中，电动垂直起降飞行器（eVTOL）市场2023年规模达98亿元，预计2026年将进一步增长至95亿元，年复合增长率为97%。研究认为低空经济正处于加速落地阶段，万亿级市场潜力巨大。

在产业链方面，低空制造环节正处于快速发展期，其融合飞机制造与汽车制造的特点，前期受益企业包括中直股份、威海广泰等，未来国产替代机会显著。低空服务作为低空经济发展的基础，有望率先受益于政策开放，5G-A产业链核心企业值得关注。低空运营及维保环节虽然市场较小，但随着低空飞行活动增多，预计2025-2030年间的年复合增长率将达42%，竞争格局短期内可能恶化，但龙头具备先发优势。

推荐及关注企业

重点推荐：中直股份（600038）、威海广泰（002111）

推荐关注：洪都航空、中信海直、万丰奥威、亿航智能等

其他相关企业：中航高科、广联航空、航天彩虹、莱斯信息等

报告建议投资者关注低空制造、服务和运营三个环节，并关注低空经济相关的政策进展。例如系列低空经济落地政策正在推进，包括《无人驾驶航空器飞行管理办法》《空域管理条例（征求意见稿）》等，形成政策协同效应。

风险提示包括低空飞行器技术进展不及预期以及低空经济政策落地进度不及预期。

总体而言，研究维持“看好”评级，认为低空经济在产业变革、政策支持、市场需求提升等多重推动下，具备成为万亿级新蓝海的巨大潜力。