20260201-华泰期货-新能源及有色金属月报_盘面冲高回落_未来预期持续向好_18页_2mb

报告摘要

碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年1月碳酸锂期货及现货市场行情，探讨了供应端、消费端、进出口、库存以及成本利润等方面的变化，并结合政策因素对市场未来走势进行了展望。整体来看，碳酸锂价格在1月内上涨显著，市场预期持续向好，但需警惕回调风险。

主要观点

价格走势
- 碳酸锂期货主力合约2605在1月30日收于148200元/吨，月内涨幅达21.9%。
- 碳酸锂现货价格：工业级碳酸锂均价16.7万元/吨，上涨41.53%；电池级碳酸锂均价17万元/吨，上涨41.67%。
- 期货价格波动较大，基差变化显著，月底基差达5580元/吨。
供应端情况
- 1月国内碳酸锂产量10.4万吨，环比下降1.3%。
- 受《固体废物综合治理行动计划》影响，部分企业有减产停产预期，2月供给量预计继续收缩。
- 进口锂矿价格上升，锂矿价格跟随期货上涨。
消费端表现
- 1月新能源汽车市场需求改善，终端动力及储能市场表现良好。
- 政策推动下，电池产品出口退税调整刺激了“抢出口”需求，对碳酸锂价格形成支撑。
- 储能领域需求提振预期增强，但1月为传统淡季，部分材料厂检修导致需求有所下滑。
进出口数据
- 2025年12月碳酸锂进口总量为23988.656吨，主要进口国为智利和阿根廷。
- 进口省份以上海、福建为主。
库存数据
- 1月锂盐厂库存相对稳定，散单出货意愿积极，下游库存小幅下降。
- 总库存为10.75万吨，其中锂盐厂库存1.9万吨，下游库存4.06万吨，其他库存4.79万吨。
成本与利润
- 成本维持上涨，锂矿价格超过11000美元/吨。
- 有自有矿和盐湖的企业利润扩大，代工企业代工费小幅上涨，行业整体利润水平上行。
政策影响
- 国家发改委与能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，鼓励长时储能建设，对碳酸锂价格产生积极影响。