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新季玉米收割尾声关注本周报告发布总结

核心内容

本报告为2022年第45周玉米及玉米淀粉市场周报，涵盖国内外价格走势、库存变化、出口情况、天气影响及交易策略等内容，重点分析美国农业部11月供需报告对市场的影响。

主要观点

国际市场动态

• CBOT玉米价格：受俄乌战争影响，上周CBOT玉米价格先涨后跌，最终收盘价为680.25美分/蒲式耳，与前一周基本持平。
• 国内玉米价格：跟随国际走势上涨，盘中高点2900，最终收盘2867，涨幅0.35%。
• 豆粕持仓：1月合约持仓量为65.4万手，周度环比减少4.29万手。

国内现货市场

• 北港平仓价：2820-2840元/吨，上涨约20元。
• 南方港口价：2950-2960元/吨，基本稳定。
• 华南贸易商报价：3000元/吨左右。
• 深加工价格：东北绥化地区一口价2600-2630元/吨，山东潍坊地区一口价2840-2860元/吨，上涨20元。
• 现货支撑：新粮收购价格较强，对现货价格形成支撑。

国内库存变化

• 北方四港库存：截至10月28日为217.4万吨，周环比增加28.4万吨。
• 广东港库存：内贸库存42.9万吨，环比增加2万吨；外贸库存35.4万吨，环比减少12.8万吨。
• 进口高粱与大麦：分别减少7.9万吨和1.5万吨。

CFTC持仓数据

• 美玉米净持仓：截至11月1日，周环比增加7600手，净持仓量达27.2万手，为历史同期峰值。
• 美麦净持仓：周环比增加1100手净空单，净持仓量增加至3.7万手净空单。

出口检验数据

• 美玉米出口：周度出口检验量为23.1万吨，为过去10年同期最低水平。
• 累计出口量：达4560万吨，低于去年同期的5678万吨。
• 美国小麦出口：同样处于历史同期最低水平，销售节奏偏慢。

天气影响

• 中国天气：全国大部气温偏高，但辽宁北部、福建东部、广东南部等地偏低1-2°C。降水主要集中在东北、华东、华南部分区域，广东、福建、浙江等地降水量偏多3成至4倍。
• 南美天气：巴西天气总体正常，南马托格罗索和帕拉纳州降雨充沛；阿根廷干旱有所缓解，主产区迎来降雨。

关键信息

• 市场关注点：美国农业部11月供需报告将于本周三发布，可能对玉米出口量产生影响。
• 操作建议：玉米和玉米淀粉均为三颗星评级，表示趋势较为明晰，具备投资机会。
• 天气对市场的影响：中国和南美天气变化对玉米产量和供应有一定影响，需关注后续发展。

交易策略

• 连盘期货：短期受CBOT报告影响较大，预计整体偏多，建议关注本周报告发布。
• 操作建议：玉米和淀粉市场趋势性较强，可考虑持多或持空策略，但需注意市场波动性。

图表说明

• 图1：玉米淀粉/玉米主连价差（数据来源：wind）
• 图2：玉米主力合约收盘价（数据来源：wind）
• 图3-图6：USDA玉米净销售量、未交割销售量及运量（数据来源：我的农产品）
• 图7-图12：广东港及北方四港玉米库存与出货量（数据来源：我的农产品）
• 图13-图14：玉米制乙醇利润（数据来源：我的农产品）

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• 一颗星：趋势有驱动，但操作性不强
• 两颗星：趋势明确，行情正在发酵
• 三颗星：趋势更加明晰，具备投资机会
• 白星：趋势均衡，操作性差，建议观望

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