20210906-华龙期货-聚烯烃周报_原油成本支撑仍在_后续关注需求_10页_1mb

报告摘要

本报告由华龙期货投资咨询部研究员宋鹏撰写，发布于2021年9月6日，主要分析聚烯烃（包括聚乙烯PE与聚丙烯PP）的市场走势，并提出相应的投资建议。

宏观面：8月制造业PMI为50.1%，连续五个月回落，但仍处于景气区间。宏观支撑有所减弱，但尚未完全消失。
原油基本面：原油供给端仍受支撑，产量未恢复至疫情前水平，但需求端未受明显冲击，库存持续下降，油价有望偏强运行，对聚烯烃成本形成支撑。
PE基本面：
- 7月产量及开工率显著上升，检修季结束，供给逐步恢复。
- 实际需求量回升8.67%，棚膜需求旺季开启，终端需求改善。
- 进口量回升，显示市场对PE需求回暖。
- 市场库存小幅上升，但未形成趋势性压力，整体库存压力不大。
- 现货价格平稳运行，华东与华南地区价格保持稳定。
PP基本面：
- 产量平稳，开工率小幅上升，供给端压力不大。
- 实际消费量下降1.32%，需求偏弱。
- 进口连续三个月回升，表现良好。
- 石化PP库存连续两周大幅下降，显示终端需求较好，现货价格无明显下跌压力。
技术面：
- 塑料2201合约在8000一线止跌反弹，站上60日与120日均线，短期关注8400一线压力。
- PP2201合约在8100一线止跌反弹，站上年线与60日均线，受压于120日均线，短期关注能否突破。
- 目前盘面呈现塑料强于PP的态势。