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报告摘要

每日晨报总结（2022年4月13日）

核心内容概览

本报告为2022年4月13日的每日晨报，涵盖互联网、新能源、银行业等主要行业的分析，以及全球主要指数、商品及外汇价格、恒生指数成分股和国企指数成分股的表现。此外，还包括交银国际的研究报告和相关披露信息。

互联网行业

今日焦点：游戏版号重启

事件：国家新闻出版署于4月11日重启游戏版号审批，共批准45款游戏，较2021年1-7月平均单月108款有所下降。
影响：腾讯、网易未出现在名单中，但其游戏储备丰富，短期业务受影响不大。后续版号发放可能提振盈利预期。
市场预期：哔哩哔哩新游上线节奏有望恢复。金山《剑网3缘起》获批，预计2022年游戏收入增速较此前预期提升约5个百分点。
投资启示：游戏行业仍面临内容监管和未成年防沉迷等挑战，但版号重启释放政策落地信号，缓解市场担忧。头部公司聚焦精品化，抗风险能力强。

新能源行业

拟新建光伏玻璃产能远超预期

事件：3月下旬以来，13省公布光伏玻璃项目听证会计划，合计日熔量达23.2万吨，其中1.75万吨已点火。
预计产能：若全部项目在2026年底前点火，全球光伏玻璃产能将满足约1600吉瓦组件需求，可能出现严重产能过剩。
审批关键性：政府审批将成为决定产能是否释放的关键因素。
成本影响：大窑炉的建设将缩小龙头企业的成本优势，但需技术积累才能充分发挥其潜力。
投资建议：维持对福莱特玻璃（6865 HK）和信义光能（968 HK）的买入评级。

全球主要指数

指数	收盘价	年初至今升跌%
恒指	21,319	0.56
国指	7,264	0.78
上A	3,368	1.46
上B	289	0.95
深A	2,143	1.81
深B	1,053	1.29
道指	34,220	-0.26
标普500	4,397	-0.34
纳指	13,372	-0.30
英国富时100	7,577	-0.55
法国CAC	6,556	0.00
德国DAX	14,125	-0.48

主要商品及外汇价格

商品	收盘价	三个月升跌%	年初至今升跌%
布兰特	99.30	17.14	27.67
期金	1,944.30	6.41	6.39
期银	25.05	10.13	8.51
期铜	10,235.50	5.90	5.61
日圆	125.18	-8.25	-8.00
英镑	1.30	-4.75	-3.74
欧元	1.09	-4.79	-4.38
HIBOR	0.51	112.17	265.82
美国10年债息	2.73	58.12	72.44

恒指技术走势

指标	数值
恒生指数	21,319.13
50天平均线	21,690.61
200天平均线	23,699.97
14天强弱指数	37.25
沽空（百万港元）	25,054

银行业

中国信用监测2022年3月

新增社融：3月新增社融同比增长38%至4.65万亿元，高于彭博一致预期31%，主要由人民币企业贷款和政府债券推动。
新增贷款：人民币贷款占新增社融的70%，3月新增人民币贷款同比增长15%，高于市场预期14%。
中长期贷款：中长期公司贷款同比增长7%，贡献最大。
短期贷款：短期企业贷款和票据贴现占比高于去年同期，显示企业需求减弱。
零售贷款：零售贷款增长温和。
投资建议：看好盈利能力强、拨备充足的银行，首推买入招商银行（3968 HK），也看好增长较快的邮储银行（1658 HK），认为四大行估值具有吸引力。

本周经济数据展望

美国

日期	事件	市场预期	上次数据
4月12日	消费物价指数(%)	0.50	0.50
4月13日	生产物价指数(%)	1.10	0.80
4月14日	首次申领失业救济金人数(千)	173.00	166.00
4月15日	零售销售额(%)	0.60	0.30

中国

日期	事件	市场预期	上次数据
4月17日	GDP至今同比%	3.60	4.00
4月17日	工业生产(同比%)	3.90	7.50

恒生指数成分股表现

公司名称	股票代码	收盘价(港元)	市值(百万港元)	5天股价升跌%	年初至今升跌%	52周最高	52周最低	市盈率2021	市盈率2022E	市盈率2023E	股息率2022E	市账率2022E
长和实业	1 HK	56.40	216,267	0.89	12.13	65.75	48.85	6.55	6.24	5.90	4.94	0.40
中电控股	2 HK	77.05	194,663	0.46	-2.16	80.90	74.15	22.95	17.77	17.10	4.14	1.65
中华煤气	3 HK	9.12	170,178	-1.62	-24.88	13.18	9.12	34.13	23.54	21.28	3.83	2.46
汇丰控股	5 HK	53.35	1,077,217	-0.19	13.75	59.30	38.80	9.64	10.31	8.30	4.06	0.75
电能实业	6 HK	52.05	111,088	0.39	7.10	52.20	45.05	18.13	16.58	16.74	5.41	1.28
恒生银行	11 HK	151.20	289,070	0.20	5.96	168.00	132.10	21.79	18.16	14.35	3.64	1.56
恒基地产	12 HK	32.95	159,524	-0.30	-0.75	38.55	28.75	11.83	11.31	10.52	5.41	0.47
新鸿基地产	16 HK	93.45	270,798	-0.59	-1.22	123.10	87.80	9.10	9.13	8.60	5.27	0.45
新世界发展	17 HK	31.50	79,274	-1.10	2.11	42.75	28.35	11.58	10.80	8.67	6.55	0.36
银河娱乐	27 HK	45.30	197,441	-1.52	12.13	70.95	34.55	145.90	54.64	18.31	0.67	2.76
港铁公司	66 HK	41.70	258,019	0.24	-0.36	47.00	39.75	23.25	17.92	18.36	3.12	1.43
恒隆地产	101 HK	16.14	72,618	1.00	0.62	21.85	14.40	16.43	14.07	11.55	5.02	0.50
吉利汽车	175 HK	11.24	112,634	-5.23	-47.23	28.90	10.30	18.86	12.70	9.63	2.32	1.20
阿里健康	241 HK	4.71	63,644	-5.80	-28.53	24.45	3.30	NA	NA	NA	0.00	3.64
中信股份	267 HK	8.52	247,849	-1.16	10.65	10.04	7.04	3.59	3.32	3.25	7.51	0.31
华润啤酒	291 HK	44.50	144,366	-0.11	-30.31	73.75	42.00	24.21	26.03	21.09	1.47	4.14
中石化	386 HK	3.94	100,523	0.25	8.54	4.29	3.31	5.49	5.47	5.38	11.16	0.49
香港交易所	388 HK	343.40	434,562	-3.21	-24.59	540.00	322.40	34.70	32.38	27.24	2.77	8.42
创科实业	669 HK	109.70	200,739	-2.14	-29.32	174.40	109.70	23.40	19.79	16.24	2.06	4.65
中国海外	688 HK	25.65	280,734	-0.58	38.95	26.75	15.82	5.78	6.25	6.01	4.79	0.63
腾讯控股	700 HK	366.40	3,496,383	-2.14	-17.36	613.42	298.00	12.41	20.49	17.33	0.45	2.86
中国联通	762 HK	3.84	117,497	-1.29	-1.54	4.57	3.66	6.67	5.92	5.32	8.42	0.28
领展房托	823 HK	67.45	142,332	-0.81	-1.75	78.25	60.60	23.48	22.33	20.99	4.70	0.88
中国石油	857 HK	3.95	83,341	-3.19	13.83	4.47	2.71	6.53	5.45	6.04	8.36	0.45
信义玻璃	868 HK	17.74	71,292	-6.14	-9.03	33.60	17.14	6.24	6.91	6.26	7.34	1.80
中海油	883 HK	11.06	493,801	-2.64	37.73	11.70	7.66	5.78	3.79	3.94	11.47	0.73
建设银行	939 HK	5.83	1,475,408	-0.85	7.96	6.58	5.07	4.00	3.72	3.49	8.06	0.44
中国移动	941 HK	54.65	1,118,985	-1.18	16.77	57.90	46.10	7.83	7.56	7.03	8.22	0.74
龙湖集团	960 HK	41.75	246,309	-2.45	13.76	52.05	28.30	8.56	8.27	7.48	5.41	1.47
信义光能	968 HK	13.50	120,036	-0.44	2.12	18.88	10.30	24.23	21.03	16.93	2.23	3.60
联想集团	992 HK	7.78	93,684	-6.15	-13.17	11.16	7.00	10.86	6.31	6.14	4.94	2.54
长江基建	1038 HK	53.35	127,429	-0.28	7.45	53.95	42.80	17.87	14.66	14.37	4.73	1.04
恒安国际	1044 HK	36.30	42,185	-0.82	-9.59	54.40	35.20	10.72	10.67	9.82	5.86	1.73
石药集团	1093 HK	8.42	100,316	-4.10	-0.59	12.46	7.57	14.58	13.40	11.89	2.29	2.66
华润置地	1109 HK	37.90	270,263	-0.66	15.55	40.60	26.00	8.30	7.54	NA	4.90	0.89
长实集团	1113 HK	54.00	196,753	-1.73	9.87	55.30	41.85	9.67	8.34	8.32	4.09	0.52
中国生物制药	1177 HK	4.13	77,440	-4.18	-24.36	9.05	3.80	4.33	11.71	12.97	1.78	1.79
比亚迪股份	1211 HK	223.60	776,829	-5.09	-16.13	317.00	141.20	169.29	70.37	44.98	0.11	5.14
友邦保险	1299 HK	80.85	975,589	-1.76	2.86	103.70	71.55	16.94	17.32	15.56	1.94	1.95
工商银行	1398 HK	4.75	1,997,970	-0.84	7.95	5.51	4.12	4.09	3.91	3.59	7.95	0.44
小米集团	1810 HK	12.32	250,696	-8.20	-34.81	30.00	11.50	12.88	12.27	10.74	0.00	1.60
百威亚太	1876 HK	19.98	264,603	1.83	-2.30	27.45	18.34	33.51	28.66	24.83	1.18	2.80
金沙中国	1928 HK	17.88	144,706	-1.76	-1.54	38.20	13.64	NA	NA	11.86	0.00	17.53
九龙仓置业	1997 HK	38.15	115,832	-3.17	-3.66	47.15	32.60	17.88	18.24	16.65	3.33	0.56
碧桂园	2007 HK	6.00	137,155	-6.40	-13.29	10.00	3.76	4.15	4.28	4.22	6.12	0.53
瑞声科技	2018 HK	16.70	20,081	-6.39	-45.78	58.85	15.92	12.47	11.59	10.02	1.82	0.71
安踏	2020 HK	91.10	245,149	-3.39	-22.07	189.70	85.25	24.66	20.50	16.50	2.07	5.41
药明生物	2269 HK	62.65	261,540	-3.62	-32.31	145.60	40.95	65.07	45.55	33.02	0.00	5.66
申洲国际	2313 HK	99.65	149,796	-4.64	-33.52	207.60	91.85	35.28	23.63	18.25	2.39	3.85
中国平安保险	2318 HK	55.45	1,050,201	-3.23	-1.25	91.55	46.35	7.92	6.04	5.34	5.45	0.91
蒙牛乳业	2319 HK	41.65	164,322	-0.12	-5.77	50.80	40.15	26.57	22.45	18.60	1.30	3.22
李宁	2331 HK	61.50	160,799	-3.30	-27.94	107.70	50.95	29.33	24.74	19.88	1.23	4.78
舜宇光学	2382 HK	108.20	118,411	-6.32	-56.12	252.60	106.50	18.98	17.53	14.80	1.06	3.81
中银香港	2388 HK	30.25	319,827	0.33	18.40	32.50	22.65	13.74	11.66	9.23	4.46	1.01
中国人寿	2628 HK	12.00	785,178	-0.66	-7.12	16.48	11.02	5.42	4.83	4.28	7.38	0.53
新奥能源	2688 HK	109.90	123,907	0.55	-25.14	177.00	92.65	13.04	12.75	11.19	2.85	2.47
美团	3690 HK	153.90	847,069	-3.39	-31.72	330.00	106.00	NA	NA	136.23	0.00	6.21
招商银行	3968 HK	58.70	1,429,455	-4.24	-3.06	71.75	52.15	10.36	8.82	7.64	3.67	1.45

国企指数成分股表现

公司名称	股票代码	收盘价(港元)	市值(百万港元)	5天股价升跌%	年初至今升跌%	52周最高	52周最低	市盈率2021	市盈率2022E	市盈率2023E	股息率2022E	市账率2022E
吉利汽车	175 HK	11.24	112,634	-5.23	-47.23	28.90	10.30	18.86	12.70	9.63	2.32	1.20
阿里健康	241 HK	4.71	63,644	-5.80	-28.53	24.45	3.30	NA	NA	NA	0.00	3.64
中信股份	267 HK	8.52	247,849	-1.16	10.65	10.04	7.04	3.59	3.32	3.25	7.51	0.31
华润啤酒	291 HK	44.50	144,366	-0.11	-30.31	73.75	42.00	24.21	26.03	21.09	1.47	4.14
中国燃气	384 HK	9.48	52,479	-2.77	-41.48	33.50	9.01	6.33	5.36	4.73	5.11	0.78
中石化	386 HK	3.94	100,523	0.25	8.54	4.29	3.31	5.49	5.47	5.38	11.16	0.49
中国海外	688 HK	25.65	280,734	-0.58	38.95	26.75	15.82	5.78	6.25	6.01	4.79	0.63
腾讯控股	700 HK	366.40	3,496,383	-2.14	-17.36	613.42	298.00	12.41	20.49	17.33	0.45	2.86
中海油	883 HK	11.06	493,801	-2.64	37.73	11.70	7.66	5.78	3.79	3.94	11.47	0.73
建设银行	939 HK	5.83	1,475,408	-0.85	7.96	6.58	5.07	4.00	3.72	3.49	8.06	0.44
中国移动	941 HK	54.65	1,118,985	-1.18	16.77	57.90	46.10	7.83	7.56	7.03	8.22	0.74
龙湖集团	960 HK	41.75	246,309	-2.45	13.76	52.05	28.30	8.56	8.27	7.48	5.41	1.47
信义光能	968 HK	13.50	120,036	-0.44	2.12	18.88	10.30	24.23	21.03	16.93	2.23	3.60
中芯国际	981 HK	16.54	98,712	-1.55	-11.36	28.15	15.14	9.89	9.61	10.04	0.00	0.87
快手	1024 HK	60.65	212,271	-15.76	-15.82	274.40	56.15	NA	NA	NA	0.00	6.60
石药集团	1093 HK	8.42	100,316	-4.10	-0.59	12.46	7.57	14.58	13.40	11.8