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新世纪期货交易提示总结（2022-4-13）

一、核心内容概述

本报告对2022年4月13日当日的期货市场进行了综合分析，涵盖黑色产业、贵金属、能源化工品、金融、油脂油料及软商品六大板块，重点分析了各品种的走势及影响因素，提出了相应的交易建议。

二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业

• 螺纹钢：震荡偏多。社融数据超预期为盘面提供支撑，疫情对需求的干扰超预期，但地产基建需求尚未兑现，政策底已现，市场底需关注疫情控制情况。唐山解封后产量回升，但疫情反复导致施工和物流受阻，表需回落，钢厂库存累积。建议关注疫情出现拐点后择机做多。
• 铁矿石：震荡偏多。季末冲量结束后供应有望小幅回落，稳增长政策支撑钢材需求，进而对铁矿需求回升。港口库存下降，基本面变化不大，短期调整后仍有支撑，建议逢低建仓。

2. 贵金属

• 黄金与白银：震荡偏强。美国通胀数据创新高，推动贵金属走强，但美联储加速紧缩预期限制涨幅。虽然加息预期增强，但加息空间有限，贵金属上涨趋势有望持续。建议以震荡偏强思路对待，逢低建仓。

3. 能源化工品

• PTA：低多高平。OPEC表示难以弥补俄罗斯出口损失，叠加俄乌冲突，油价反弹，提升TA成本。能投、亚东装置检修，负荷回落，终端订单走弱，聚酯库存压力大。短期供需双弱，但油价大幅下跌可能性较小，TA下跌空间受限。
• MEG：观望。供应端压力有所缓解，但供需过剩格局未变，EG偏弱。建议保持观望态度。

4. 金融板块

• 股指：偏弱。沪深300、上证50、中证500指数均出现反弹，但受美国核心CPI数据影响，市场对美联储5月加息50基点预期增强，导致权益市场回落。建议今日多头轻仓持有。
• 国债：盘整。国债利率出现盘整迹象，建议多头轻仓持有。

5. 油脂油料

• 豆油与棕榈油：震荡偏多。马棕油进入增产期，出口和库存数据超预期，提振市场。国内抛储大豆，油厂压榨开机率恢复，豆油库存偏低，棕榈油进口利润倒挂，港口库存持续低位。原油提振背景下，油脂短期震荡偏多，建议关注产地产销及南美、北美天气。
• 豆粕：高位震荡。USDA报告上调美豆出口预估，下调巴西和巴拉圭产量，同时中国需求下调，全球库存小幅减少，报告偏利多。阿根廷暂停豆粕出口登记，利好美豆消费。国内进口大豆到港量回升，库存偏低，短期跟随美豆波动，关注大豆到港进度及天气影响。

6. 软商品

• 棉花：上涨。美棉走强，点价盘影响显著。郑棉反弹脱离低位整理区间，但下游需求疲软压制棉价。疆棉制裁减弱，外销需求回升，疫情进一步影响内销。预计种植面积稳定，进口棉缺乏竞争力，国内消费倾向增强，看涨心理支撑价格。
• 橡胶：反弹。沪胶保持低位震荡，供需两弱限制期价运行空间。国内轮胎企业开工率处于近三年同期最低，成品库存逆季节性回升，但海南南部和云南开割进度有限，供应压力不大。疫情导致物流受阻，短期库存维持去化，预计后市向上概率更大。

三、交易建议汇总

四、风险提示

• 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合不保证当前正确。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 投资者应独立进行交易决策，不构成买卖建议。
• 公司及关联机构可能就涉及的品种进行交易，或为其他公司提供交易服务。

五、免责声明

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