20220413-西南期货-早间评论_15页_403kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档是一份2022年4月13日的早间评论，涵盖了多个商品期货品种的市场分析与策略建议，涉及宏观、股指、贵金属、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤焦炭、天然橡胶、PVC、PP&LL、铜、铝、锌、铅、豆粕、油脂、棉花&棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋和玉米等。同时，文档还包括了相关的资金面、消息面、数据面分析以及投资策略建议，并附有免责声明。

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主要观点与关键信息

宏观面

• 资金面：央行进行200亿元逆回购操作，净投放200亿元，银行间资金面均衡偏紧，货币市场利率多数上涨。
• 政策面：商务部和银保监会分别出台生活物资保供和金融支持政策，以应对疫情对经济和企业的影响。
• 通胀数据：美国3月CPI同比升至8.5%，创40年新高，强化市场对美联储5月加息50基点的预期。
• 国债策略：国内货币政策稳健，中长期利率或回升，收益率曲线可能回归平坦。

股指

• 走势：上证指数、创业板指、深证成指、沪深300、科创50、上证50均收涨，其中创业板指涨幅最大。
• 板块表现：旅游出行、白酒、证券等板块涨幅显著，地产股多数下跌。
• 外盘影响：欧美股市普遍下跌，美联储鹰派言论增强市场对加息的预期。
• 策略：期指暂时观望。

贵金属

• 价格走势：黄金和白银小幅上涨，十年期美债收益率上升，实际利率走高。
• 支撑因素：俄乌冲突、避险情绪、通胀预期上升。
• 压力因素：美联储加息预期增强，美元和美债收益率走强。
• 策略：逢低试多，缓步建仓。

螺纹钢、热卷

• 价格走势：螺纹钢、热卷期货强势反弹。
• 供需分析：供应端受疫情影响较小，需求端因疫情管控导致建材成交量下降。
• 库存情况：螺纹钢总库存不降反增，热卷供需矛盾不明显。
• 策略：关注回调买入机会。

铁矿石

• 价格走势：铁矿石期货重回强势。
• 支撑因素：高炉开工环比上升。
• 风险因素：港口库存仍处高位，发改委调控政策可能带来利空。
• 策略：关注中线做空机会，建议关注I2209合约。

焦煤焦炭

• 价格走势：焦煤、焦炭期货价格上涨。
• 供需分析：上游库存下降，下游补库积极，产业链整体产能利用率提升。
• 风险因素：国家煤炭保供稳价政策可能带来不确定性。
• 策略：轻仓做多。

天然橡胶

• 价格走势：天然橡胶延续偏弱震荡。
• 供需分析：运输受限、工厂开工下降，下游库存压力较大。
• 库存数据：青岛地区天然橡胶库存小幅下降。
• 策略：建议观望为主。

PVC

• 价格走势：PVC涨逾1%，现货成交改善。
• 支撑因素：出口预期、春检、稳增长政策。
• 库存数据：华东及华南样本库存小幅上升。
• 策略：建议多单持有。

PP&LL

• 价格走势：聚烯烃止跌回升。
• 支撑因素：国际油价上涨、疫情后需求回暖预期。
• 库存数据：两油库存增加。
• 策略：建议轻仓试多。

铜

• 价格走势：铜价高位震荡，电解铜升水或贴水不一。
• 支撑因素：国内低库存、消费预期恢复。
• 压力因素：美联储加息预期、欧洲央行加息预期。
• 策略：建议高抛低吸。

铝

• 价格走势：铝价小幅波动，部分区域贴水。
• 支撑因素：新产能落地、去库、技术支撑。
• 压力因素：疫情管控影响消费。
• 策略：建议逢低逐步布局多头。

锌

• 价格走势：锌价小幅上涨。
• 支撑因素：加拿大冶炼厂减产。
• 压力因素：疫情限制供应、消费疲软。
• 策略：建议维持观望。

铅

• 价格走势：铅价震荡，部分区域平水或贴水。
• 支撑因素：再生铅贴水走扩。
• 压力因素：疫情抑制需求、技术面难以突破。
• 策略：建议逢高沽空。

豆粕

• 价格走势：豆粕价格小幅下跌。
• 供需分析：油厂压榨量回升，但生猪养殖仍亏损。
• 库存数据：港口大豆库存回升，豆粕库存小幅回落。
• 策略：建议短空减仓，推进止盈。

油脂

• 价格走势：油脂价格小幅上涨。
• 供需分析：豆油、棕榈油库存下降，菜油库存上升。
• 库存数据：国内豆油库存小幅上升，棕榈油库存大幅增加。
• 策略：建议短空平仓，暂时观望。

棉花&棉纱

• 价格走势：棉花价格小幅上涨。
• 供需分析：美国棉花种植率回升，但全球产量上调，利空市场。
• 国内情况：供应和需求双弱，估值中性偏高。
• 策略：建议空单持有。

白糖

• 价格走势：白糖价格震荡，外盘原糖冲高回落。
• 供需分析：巴西压榨量大幅下降，印度和泰国产量增加。
• 国内情况：国内产销良好，成本支撑明显。
• 策略：建议中期多单持有，勿追涨杀跌。

苹果

• 价格走势：苹果期货高位震荡。
• 供需分析：冷库存储量较高，新产季天气影响较大。
• 策略：建议观望为主。

生猪

• 价格走势：生猪价格窄幅震荡。
• 供需分析：集团场出栏计划小幅下调，消费端受疫情影响。
• 政策影响：华储网组织冻猪肉收储，短期价格或震荡。
• 策略：建议暂时观望，注意资金管理。

鸡蛋

• 价格走势：鸡蛋价格稳定，主力合约下跌。
• 供需分析：供应小幅增加，但蛋鸡存栏仍较低，饲料成本支撑。
• 策略：建议远月多单谨慎持有，注意止损。

玉米

• 价格走势：玉米价格小幅下跌。
• 供需分析：东北余粮见底，物流受阻，南方部分价格走弱。
• 策略：建议暂时观望，注意止损。

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总结

本评论全面分析了当日多个商品期货品种的走势与市场动态，结合资金面、消息面、数据面等多维度信息，为投资者提供了操作建议。整体来看，市场情绪受疫情和宏观经济影响较大，部分商品如贵金属、铜、铝、PVC等表现出较强的支撑，而如豆粕、油脂、鸡蛋等则因供需偏弱或成本支撑而呈现震荡或下跌趋势。策略建议主要围绕多空操作、轻仓试多、观望为主等展开，同时提醒投资者注意风险管理和止损设置。