20170628-安信证券-新能源车专题报告之三_新能源汽车加速轻量化发展_行业前景广阔_37页_2mb

新能源汽车加速轻量化发展，行业前景广阔

核心内容概述

新能源汽车轻量化发展已成为不可逆转的趋势，主要由节能减排和性能提升的双重需求驱动。轻量化材料的应用是实现轻量化的核心，当前主流材料包括高强度钢、铝合金、镁合金、工程塑料、复合材料等。随着新能源汽车的快速发展，轻量化技术在乘用车、物流车和电池系统等方面的应用加速，市场前景广阔，预计2020年我国轻量化材料市场规模将超5000亿元，其中新能源汽车领域市场规模将达到350亿元。

主要观点

• 轻量化势在必行：汽车轻量化有助于节能减排、提升性能，是未来汽车发展的必然趋势。
• 新能源汽车推动轻量化：新能源汽车续航里程是关键指标，轻量化材料的使用有助于提升续航里程，缓解“里程焦虑”。
• 材料是轻量化核心：轻量化材料的应用是实现整车减重的主要方式，未来将呈现多材料综合应用趋势。
• 国外领先，国内追赶：德国、美国、日本等国家在轻量化材料应用上处于领先地位，而中国虽起步较晚，但正加速追赶。
• 投资建议：建议关注轻量化材料产业链龙头，重点推荐诺德股份、科达利、华正新材，同时关注万丰奥威、康得新、云海金属、广东鸿图、宁波华翔、海源机械。

关键信息

1. 轻量化对新能源汽车的影响

• 续航提升：新能源汽车每减重10%，续航能力可提升5%-8%。
• 政策驱动：新能源汽车补贴与续航里程、系统能量密度等指标挂钩，促使车企寻求轻量化材料。
• 双积分政策：积分制将替代补贴，进一步推动新能源汽车的轻量化发展。

2. 轻量化材料的应用

• 车身轻量化：新能源乘用车多采用承载式车身，高强度钢和铝合金是主要材料；宝马i3采用碳纤维复合材料。
• 物流车箱体轻量化：物流车采用非承载式车身，需通过多种轻量化材料组合实现减重目标。
• 电池系统轻量化：电芯轻量化主要集中在电解液和铜箔，结构件和箱体则采用铝合金、镁合金及复合材料，以提升能量密度。

3. 市场规模预测

• 先进高强度钢：2020年目标单车用量550kg，市场规模达1320亿元。
• 铝合金：2020年目标单车用量190kg，市场规模达2280亿元。
• 镁合金：2020年目标单车用量15kg，市场规模达450亿元。
• 塑料及复合材料：2020年目标单车用量33万吨，市场规模达66亿元（新能源）和990亿元（传统）。

4. 材料性能对比

• 高强度钢：屈服强度高，抗冲击性强，但减重效果有限。
• 铝合金：密度低，减重效果显著，适用于车身和覆盖件。
• 镁合金：密度更低，减重效果更佳，但价格较高。
• 碳纤维复合材料：性能最优，减重效果最好，但成本高昂，应用受限。
• 工程塑料：性价比高，适用于非结构件，如内饰和外饰。

5. 技术与政策发展路径

• 技术路线图：2020年重点发展超高强度钢和先进高强度钢；2025年发展第三代汽车钢和铝合金；2030年发展镁合金和碳纤维复合材料。
• 政策推动：2017年发布的《汽车产业中长期发展规划》明确了新能源汽车2020年和2025年的产销目标，推动轻量化技术发展。

重点公司分析

风险因素

• 技术瓶颈：部分轻量化材料如碳纤维复合材料仍面临技术挑战。
• 成本压力：镁合金、碳纤维等材料成本较高，限制其大规模应用。
• 政策变化：新能源汽车补贴政策调整可能影响轻量化需求。
• 市场竞争：轻量化材料市场竞争激烈，企业需持续创新以保持优势。

图表目录

• 图1：汽车轻量化目标
• 图2：中国原油对外依存度
• 图3：中国大陆来自燃料燃烧的二氧化碳排放量
• 图4：汽车整备质量与百公里油耗关系
• 图5：汽车整备质量与碳排放关系
• 图6：C-NCAP近十年A类车评级整体水平提升
• 图7：实现汽车轻量化的三种途径
• 图8：2009-2020年全球汽车轻量化材料市场规模
• 图9：2009-2020年全球汽车轻量化材料需求量
• 图10：2015年德国车用材料占比
• 图11：2020年德国车用材料占比预测
• 图12：2015年美国车用材料占比
• 图13：2020年美国车用材料占比预测
• 图14：2015年日本车用材料占比
• 图15：2020年日本车用材料占比预测
• 图16：2015-2017年我国新能源汽车月销量数据
• 图17：2011-2030E我国新能源汽车销量
• 图18：企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分实行示意图
• 图19：纯电动与插电式混合动力汽车发展目标及路径
• 图20：轻量化技术是总路线图的七大专题之一
• 图21：影响新能源汽车补贴力度的相关指标
• 图22：消费者对于电动汽车续航里程的期望比例
• 图23：汽车轻量化材料的应用
• 图24：整车各系统的轻量化思路
• 图25-28：非承载式和承载式车身构造图
• 图29：高强度钢在车身中的应用
• 图30：正面碰撞吸能示意图
• 图31：铝合金在车身中的应用（Audi A8 D4）
• 图32：铝合金在车身和覆盖件上的渗透率统计及预测
• 图33：宝马i3外形图
• 图34：宝马i3模块化车身组成
• 图35：纯电动载货汽车底盘
• 图36：纯电动厢式物流车
• 图37：物流车箱体材料演变
• 图38：HOLYPAN应用品牌
• 图39：混合动力汽车零部件示意图
• 图40：铝合金电机外壳
• 图41：铝合金动力总成悬置组件
• 图42：镁合金的性能优势
• 图43：镁合金在汽车中的应用
• 图44：各国单车用镁量（kg）
• 图45：镁价呈下探趋势（元/吨）
• 图46：长玻纤复合材料在汽车零部件上的应用比例
• 图47：碳纤维在汽车零部件上的应用比例
• 图48：锂离子电池工作原理
• 图49：全固态电池结构示意
• 图50：铜箔轻量化大幅提升能量密度
• 图51：动力电池精密结构件
• 图52：PC/ABS材料在锂电池支架上的应用
• 图53：PPO材料在锂电池外壳中的应用
• 图54：碳纤维复合材料动力电池箱体
• 图55-72：重点公司历年营业收入与归母净利润状况
• 表1-14：各项数据与技术指标的对比与预测