> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色金属日报总结（2026年04月27日） ## 核心内容 本报告为2026年4月27日的黑色金属市场分析，主要聚焦于焦煤和焦炭的期货价格、现货价格、仓单数据以及基差情况。同时，报告也对市场走势进行了研判，并提供了相关交易策略和重要资讯。 --- ## 一、市场数据概览 ### 1. 期货价格 | 合约 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | JM01 | 1486 | 1468.5 | +17.5 | | JM05 | 1123 | 1105.5 | +17.5 | | JM09 | 1277 | 1258.5 | +18.5 | | J01 | 1940 | 1920.5 | +19.5 | | J05 | 1750.5 | 1742 | +8.5 | | J09 | 1848.5 | 1833 | +15.5 | ### 2. 现货价格 | 品种 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 低硫主焦煤 | 1530 | 1530 | 0 | | 中硫主焦煤 | 1370 | 1370 | 0 | | 蒙5原煤(口岸) | 1101 | 1090 | +11 | | 蒙5精煤(口岸) | 1269 | 1269 | 0 | | 蒙5精煤(唐山) | 1510 | 1510 | 0 | | 峰景澳煤(美元) | 218.5 | 218.5 | 0 | | 港口准一级(湿熄) | 1530 | 1530 | 0 | | 港口准一级(干熄) | 1730 | 1730 | 0 | | 山西准一级(湿熄) | 1380 | 1380 | 0 | | 山西准一级(干熄) | 1585 | 1585 | 0 | ### 3. 仓单数据 | 品种 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 山西煤 | 1290 | 1290 | 0 | | 蒙5 | 1254 | 1242 | +12 | | 蒙3 | 1183 | 1183 | 0 | | 澳煤(港口现货) | 1355 | 1355 | 0 | | 港口现货(干熄) | 1730 | 1730 | 0 | | 山西产地(干熄) | 1755 | 1755 | 0 | ### 4. 基差情况 | 品种 | 01合约 | 05合约 | 09合约 | |------|--------|--------|--------| | 山西煤 | -116 | +167 | +13 | | 蒙5 | -92 | +131 | -23 | | 蒙3 | -164 | +60 | -95 | | 澳煤 | +9 | +232 | +78 | | 港口现货(干熄) | -210 | -21 | -119 | | 山西产地(干熄) | -185 | +5 | -94 | ### 5. 气运价格 | 运输路线 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |----------|----------|----------|------| | 介休→丰南区 | 150 | 150 | 0 | | 孝义→古冶区 | 170 | 170 | 0 | | 甘其毛都→迁安 | 265 | 265 | 0 | | 甘其毛都→孝义 | 190 | 190 | 0 | | 查干哈达堆场→甘其毛都 | 65 | 65 | 0 | --- ## 二、市场研判 ### 1. 交易策略 - **单边操作**：近期市场震荡运行，建议多单逐步止盈，灵活把握节奏，以波段操作为主。 - **套利策略**：建议采取“多焦煤空焦炭”的套利策略。 - **期权策略**：可考虑焦煤卖出宽跨期权策略。 ### 2. 市场分析 - 短期内，焦煤和焦炭市场主要受资金流向、市场情绪及下游钢厂补库行为影响，波动性可能加大。 - 海外地缘局势动荡，全球能源品价格中枢上移，外围溢价持续存在。 - 焦煤当前估值相对合理，成本支撑较强，价格深跌空间有限，但中期需求复苏仍存不确定性，上涨空间有限。 - 市场整体呈现反复波动特征，建议采用波段布局思路。 --- ## 三、重要资讯 1. **动力煤港口简评**： 港口市场情绪向好，上游报价上涨，下游有少量终端刚需及投机需求采购，成交价格重心上移。部分市场参与者表示，近期需求释放带动价格上行，多数上游对节后需求预期向好，认为进口煤价格高企及主产区煤价上涨共同强化成本端支撑，后市气温升高将释放补库需求，市场涨势有望延续。但大秦线检修结束后铁路运量增加，北港库存可能累积，对价格上行形成一定抑制，市场仍存不确定性，部分贸易商维持正常轮库策略以降低风险。 2. **进口蒙古国炼焦煤市场**： 27日进口蒙古国炼焦煤市场涨跌互现，期货盘面上涨，口岸贸易企业挺价意愿较强，报价相对高位，下游企业询盘问价偏低，对高价蒙煤接受能力有限，市场成交氛围冷清。甘其毛都口岸库存高位，现库存已接近450万吨，临近节前上下游企业多持观望态度。后续重点关注口岸监管区库存情况、国内产地煤矿复产情况和国内铁水产量波动对贸易的影响。 --- ## 四、附图说明 报告附有12张图表，涵盖焦煤和焦炭的价格走势、基差情况、气运价格等，数据来源为银河期货和Mysteel，为市场分析提供了直观参考。 --- ## 五、作者承诺与免责声明 - 研究员郭超具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。 - 报告内容仅作为参考，不构成投资建议，客户应独立判断。 - 银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责，且保留更新报告内容的权利。 --- ## 六、联系方式 - 研究所地址： 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 - 网址：www.yhqh.com.cn