20260208-国金证券-机械行业研究_重视商业航天火箭链_看好工程机械_机器人_15页_1mb

机械行业周报总结

核心内容

1. 行情回顾

• SW机械设备指数：上周（2026/2/2-2026/2/6）上涨 0.38%，在申万31个一级行业中排名第11；2026年至今上涨 6.72%，排名第9。
• 沪深300指数：上周下跌 1.33%，2026年至今上涨 0.29%。
• 细分板块表现：
  • 上周涨幅前五：工程机械 / 制冷空调设备 / 其他自动化设备 / 楼宇设备 / 机床工具
  • 2026年至今涨幅前五：其他自动化设备 / 磨具磨料 / 金属制品 / 仪器仪表 / 能源及重型设备

2. 主要观点

工程机械全球大周期向上

• 2026年1月，中国工程机械销售各类挖掘机 18708台，同比增长 49.5%。
• 国内销量：8723台，同比增长 61.4%；出口销量：9985台，同比增长 40.5%。
• 海外龙头公司报表显示，工程机械全球大周期上行，北美、EAME地区收入增速加速，拉美地区收入增速转正。
• 推荐股票：徐工机械、恒立液压、三一重工、中联重科、柳工。

商业航天火箭链受重视

• 全球航天火箭发射频次持续增长，Starlink 计划在2月进行 6次发射任务，俄罗斯、法国、日本、印度等国也均有卫星发射计划。
• 国内：2月7日长征二号F火箭成功发射，2月还将有长征十二号、致航一号等火箭发射。
• 火箭端卡位核心环节有望享受长期估值溢价，重点关注 发动机、3D打印、发动机核心材料。

特斯拉三代人形机器人发布在即，看好春季行情

• 产业节奏上，2026年是马斯克产线及供应商确定的大年，产业链核心公司有望迎来确定性溢价。
• 特斯拉V3即将发布，人形机器人继续加盟春晚，首推恒立液压，其余建议关注绿的谐波、三花智控、拓普集团、蓝思科技。

3. 细分行业景气度分析

4. 投资建议

近期建议关注的股票组合：

• 西部材料
• 航天动力
• 飞沃科技
• 徐工机械
• 恒立液压
• 三一重工
• 中联重科
• 柳工

5. 行业重要动态

通用机械

• 中集安瑞科印尼钢焦一体化项目签约，设计年产能18万吨LNG和10万吨甲醇。
• 漳州核电3号机组内穹顶吊装成功，标志着全面转入设备安装阶段。
• 中国企业与哈萨克斯坦签约开发78亿美元天然气田项目。
• 川气东送二线四川段正式进气投产。

机器人

• 鸿富瀚科技拿下4.8亿元机器人订单。
• 优必选无人物流车赤兔α在富士康郑州工厂下线。
• 北京人形机器人创新中心完成7亿元融资，天工3.0即将发布。
• 特斯拉第三代人形机器人预计2026年亮相，年产百万台，成本控制在2万美元以内。

工业母机 & 3D打印

• VulcanForms完成2.2亿美元融资，加速本土高性能金属部件产能扩张。
• Hadrian成立增材制造部门，推动3D打印规模化应用于国防生产。
• CHITUBOX V1.1.0发布，拓展至全生产流程。
• 佛山众城发布蜡模3D打印机2.0，为精密铸造企业提供高效解决方案。

科学仪器

• 天准子公司发布大脑域控制器，搭载Jetson T4000，持续深耕具身智能。
• 大化所吴立冬团队研发新型柔性传感器，用于食品农残快速现场监测。
• 浪声科学发布NatureXAS系列X射线吸收精细结构谱仪，用于材料科学等。
• 先临三维推出无线双光源3D扫描仪，革新人体测量精度与效率。

工程机械 & 农机

• 山河智能SWE700FE电动挖掘机成功交付，助力绿色矿山建设。
• 徐工集团联合福德士河发布全球最大纯电动设备样机。
• 山东临工向马来西亚交付40吨级定制挖掘机，实现市场突破。
• 山东临工在泰国乌隆府斩获20+台订单，新网点盛大开业。

铁路装备

• 中交马东铁项目一期工程全线轨道铺通。
• 两大中企联合体中标阿布扎比-迪拜高铁项目土建及车站DB合同。
• 中车资阳完成土库曼斯坦内燃机车返厂修理项目。
• 中企在智利首个铁路项目瓦伦西亚车站正式投入运营。

船舶海工

• 瓦锡兰为挪威船东提供氨燃料解决方案，交付首制电动/氨混合动力自卸杂货船。
• 三星重工与卡塔尔船厂签署改装合作MOU。
• 船舶公司常石（舟山）交付甲醇双燃料首制船，创下最大箱量纪录。
• 中船集团斩获10艘5万吨级MR成品油船订单。

6. 风险提示

• 宏观经济变化风险：若宏观经济变化，企业资本开支不足，影响机械行业需求。
• 原材料价格波动风险：原材料大幅波动，导致中下游成本压力，影响盈利空间。
• 政策变化风险：财政政策力度不足或贸易保护政策出台，可能影响下游基建需求及海外业务。

7. 行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内行业上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来3-6个月内行业变动幅度在-5%至5%。
• 减持：预期未来3-6个月内行业下跌幅度超过大盘5%。

8. 特别声明

• 本报告基于公开资料或实地调研，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点可能与其他研究报告或市场实际情况不一致。
• 使用本报告产生的任何损失，国金证券不承担相关责任。
• 报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用。
• 本报告不构成投资建议，使用时需经专业人士解读。

9. 联系方式

上海

• 电话：021-80234211
• 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn
• 邮编：201204
• 地址：上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦5楼

北京

• 电话：010-85950438
• 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn
• 邮编：100005
• 地址：北京市东城区建内大街26号新闻大厦8层南侧

深圳

• 电话：0755-86695353
• 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn
• 邮编：518000
• 地址：深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心18楼1806