20260302-国元证券-2026年3月金股组合及投资逻辑_2026年第3期_7页_572kb

国元证券2026年3月金股组合及投资逻辑总结

核心内容概览

国元证券于2026年3月发布了月度金股组合，涵盖计算机、电子、汽车、传媒商社、电新机械、军工及新材料六大行业，推荐了包括金山办公、生益科技、拓荆科技、伯特利、银轮股份、昆仑万维和运机集团在内的七只股票，以及两只行业主题ETF。该报告基于各行业的发展趋势和公司基本面分析，为投资者提供投资建议。

金股组合推荐逻辑

计算机行业

• 推荐公司：金山办公（688111.SH）
• 推荐理由：
  • 受AI对软件公司负面影响冲击，股价近期大幅调整。
  • 公司积极拥抱AI产业变革，持续推出AI相关产品和服务，是AI发展的重要受益者。

电子行业

• 推荐公司：生益科技（600183.SH）

  • 理由：
    • NV机柜技术升级和正交背板预期带动服务器PCB规格升级。
    • 公司在AI新客户拓展方面表现突出，单机柜价值量提升。
    • M9规模化应用有望在2026年Q2出现。
    • 泰国和江西高端CCL产能预计在2026年逐步释放。

• 推荐公司：拓荆科技（688072.SH）

  • 理由：
    • 在国内薄膜沉积设备领域保持领先地位。
    • 2026年国内存储芯片产能扩充周期加速，高深宽技术升级带动PECVD和batch ALD设备需求。
    • 新产品研发和客户验证取得进展，订单预期提升。

汽车行业

• 推荐公司：伯特利（603596.SH）

  • 理由：
    • 3月两会可能推动自动驾驶成为国内重点发展方向。
    • 公司是国内国产线控制动领先企业，自动驾驶执行层核心标的。
    • 机器人业务方面，借助技术关联性切入丝杠和电机领域。
    • 当前估值相对较低，具备投资价值。

• 推荐公司：银轮股份（002126.SZ）

  • 理由：
    • 工程机械与重卡随经济复苏上行，公司业务受益。
    • 3月特朗普召集科技高管，数据中心自建电厂趋势加强，燃气轮机相关主题重要。
    • 公司四大业务齐发，带动整体发展。
    • 受益于卡特彼勒中长期数据中心订单。

传媒商社行业

• 推荐公司：昆仑万维（300418.SZ）
  • 理由：
    • 稀缺模型、应用和基础算力全链条布局。
    • 短剧业务快速增长，具备内容新供给能力。

电新机械行业

• 推荐公司：运机集团（001288.SH）
  • 理由：
    • 在手订单饱满，产能爬坡持续交付。
    • 海外矿山高景气，订单获取持续增长。

军工及新材料行业

• 推荐公司：江西铜业（600362.SH）
  • 理由：
    • 海外资源布局持续推进，是国内最大的阴极铜生产企业之一。
    • 铜金属供给端受全球大型铜矿影响，需求端新能源汽车和传统领域持续扩张，供需格局进入持续性短缺阶段。

金股组合定量指标

主要市场数据

• 上证综指：4162.88
• 深证成指：14495.09
• 沪深300：4710.65
• 中小盘指：5504.31
• 创业板指：3310.30

风险提示

1. 各行业海外政策风险；
2. 个股公司经营风险及业绩波动。

投资评级说明

分析师声明

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