> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花周报总结 2026/03/21 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年3月棉花市场的情况，包括国内与国际市场供需、价格走势及交易策略。整体来看，国内棉花市场呈现基本面改善的趋势，而国际市场则受到政策和天气等多重因素影响。 ## 主要观点与策略推荐 ### 行业信息 1. **进口数据**：2026年1月-2月，我国棉花进口量较去年同期增加，棉纱进口量也有所上升。 2. **政策支持**：发改委增发30万吨税配额外优惠关税税率加工贸易进口配额，短期利空郑棉价格，但对美棉有利。 3. **USDA数据**：3月预测2025/26年度全球棉花产量为2634万吨，环比增加24万吨，库存消费比为64.42%，较上年度增加2.4个百分点。 4. **国内生产情况**：国内棉花产量上调至773万吨，下游开机率持续上升，纺纱厂开机率为78.6%，环比提升2.6个百分点。 5. **风险提示**：美伊战争持续可能引发全球经济衰退，需关注其对市场的影响。 ### 价差走势 - **基差**：1396元/吨，显示基差走强。 - **郑棉5-9合约价差**：-105元/吨，郑棉走反套。 - **月差**：-1248元/吨。 - **浙江-新疆价差**：327元/吨，产区价格走强。 - **内外价差**：1%关税和滑准税内外价差分别为13118元/吨和14052元/吨，内外价差收窄。 ### 交易策略建议 - **策略类型**：单边策略 - **操作建议**：回调尝试做多 - **盈亏比**：未提供 - **推荐周期**：未提供 - **核心驱动逻辑**：新年度种植面积调减叠加宏观预期较好 - **推荐等级**：未提供 - **首次提出时间**：未提供 ## 国内市场情况 - **棉花加工公检数量**：显示加工量变化趋势。 - **新疆籽棉收购价**：反映新疆地区棉花价格动态。 - **棉花进口量**：月度和年度进口量均呈现上升趋势。 - **棉纱进口量**：月度和年度棉纱进口量也有上升。 - **纺纱厂开机率**：持续提升，表明下游需求增强。 - **织布厂开机率**：同样提升，显示纺织行业活跃。 - **棉花销售进度**：显示棉花销售情况。 - **轻纺城成交量**：反映市场活跃度。 - **棉花库存**：全国棉花商业库存为504万吨，同比增加39万吨；商业+工业库存为504万吨，显示库存压力有所增加。 - **纺纱厂纱线库存**：显示纱线库存天数，反映企业库存状况。 ## 国际市场情况 - **美国棉花**：种植面积和产量保持稳定，出口签约量减少，出口装运量也有所下降，库存消费比维持在30.43%。 - **巴西棉花**：种植面积增加至425万吨，出口量预估增加，库存消费比有所改善。 - **印度棉花**：种植面积和产量保持稳定，出口和进口量均有所变化，库存消费比维持在一定水平。 ## 附图说明 - 图1至图58展示了棉花产量、消费、库存、价差等关键指标的变化趋势，为市场分析提供了直观的数据支持。 ## 重要声明 - 本报告基于可靠数据来源，力求提供精确分析和全面观点，但不承担因信息使用导致的任何损失。 - 报告不提供定制化交易建议，建议交易者独立评估交易策略。 - 本报告仅供交流使用，不构成任何投资建议。 - 版权归五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。 ## 联系信息 - **网址**：www.wkqh.cn - **客服热线**：400-888-5398 - **总部地址**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 ---