20240301-国投安信期货-棉纺开机率和库存数据周报_下游开机继续回升_关注需求表现_5页_2mb

棉纺行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了截至2024年3月1日的棉纺行业开机率与库存数据，结合国际市场动态，对当前市场趋势进行预判。整体来看，尽管部分指标有所回升，但市场信心不足，需求表现疲软，行业仍面临一定的压力。

主要观点

1. 开机率回升

• 纺企开机率：58.5%，环比增加4.3个百分点，显示生产活动有所恢复。
• 织厂开机率：58.5%，环比增加5个百分点，表明织造环节也在逐步回暖。
• 全棉坯布负荷：58.5%，环比增加5个百分点，说明坯布生产有所提升。

2. 库存情况

• 纺企棉花库存：25.6天，环比增加0.1天，库存维持在较高水平，表明采购较为积极。
• 纺企棉纱库存：18.9天，环比增加0.9天，库存持续上升，显示销售压力较大。
• 织厂棉纱库存：16.1天，环比减少0.5天，库存有所下降，反映织厂销售略有改善。
• 织厂（全棉）坯布库存：27.8天，环比减少1天，坯布库存下降，表明下游需求有所回升。

3. 价格与成交情况

• 上周郑棉价格震荡回落，现货成交略有好转，但仍未达到纺企的心理价位。
• 内地纺企即期亏损幅度仍在1500元/吨附近，表明成本压力仍然存在。
• 节后纯棉纱价格跟随棉价上涨，但成交疲弱，上周棉纱价格出现回落。
• 纺企及贸易商本周纷纷下调报价，实际成交价格与报价差距较大，部分价格甚至低于年前，市场信心下滑。

4. 市场预期

• 尽管进入三月份，传统旺季“金三银四”已开始，但新订单仍偏少。
• 市场预期普遍偏谨慎，或出现“旺季不旺”的情况。

关键信息

国际开机率对比

• 越南开机率：66%，环比下降2个百分点，表明越南棉纺行业生产活动有所放缓。
• 印度开机率：79%，环比持平，显示印度棉纺行业维持稳定。
• 巴基斯坦开机率：60%，环比持平，表明其棉纺行业生产情况稳定。

市场趋势预判

• 红色星级：表示预判趋势性上涨。
• 绿色星级：表示预判趋势性下跌。
• 一颗星：偏多/空，趋势有驱动，但可操作性不强。
• 两颗星：持多/空，趋势清晰，行情正在盘面发酵。
• 三颗星：趋势更加明晰，具备投资机会。
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主。

结论与建议

当前棉纺行业整体呈现“开机回升、库存上升、价格回落”的态势，表明市场在供应端有所恢复，但需求端仍显疲软。市场信心不足，实际成交价格与报价差距较大，部分价格甚至低于年前，反映出行业仍面临较大的压力。尽管进入传统旺季，但新订单不足，市场预期谨慎，建议关注下游需求表现及价格走势，适时调整投资策略。