20240419-国投安信期货-棉纺开机率和库存数据周报_下游开机小幅回落_下游需求有走弱的风险_5页_2mb

报告摘要

棉纺行业周报总结：下游开机小幅回落，需求走弱风险显现

核心内容概述

本周（截至2024年4月19日）国内棉纺行业整体呈现小幅回落态势，下游需求疲软迹象明显，市场心态趋于谨慎。尽管郑棉价格下跌带动了下游逢低点价行为，现货成交有所改善，但整体来看，下游备货意愿仍较低，更多满足于刚需。五一假期过后，传统淡季即将来临，行业面临需求走弱的潜在风险。

主要观点

下游需求疲软：随着五一假期临近，下游市场进入传统淡季，需求端存在走弱风险。当前下游订单减少，市场情绪谨慎。
开机率小幅下降：纺企和织厂的开机率均出现小幅下降，分别降至57.3%和57.5%，环比减少0.5个百分点。
库存变化：纺企棉花库存环比增加1天，达到27.3天；棉纱库存略有下降，为23.2天。织厂棉纱库存小幅上升至13.1天，坯布库存为26.9天，略有增加。
市场区域差异：广东市场相对较好，江浙市场偏弱，南通市场较为清淡。
产品表现分化：高支纱和气流纺产品走货疲软，而40支纱表现相对较好。
国际开机率变化：越南开机率下降4个百分点至59%，印度维持稳定在77%，巴基斯坦回升3个百分点至56%。

关键信息汇总

中国棉纺行业数据

指标	2024年04月19日	环比上周变化	上周	上上周
纺企棉花库存（天）	27.3	+1.00	26.30	26.60
纯棉纱厂负荷（%）	57.3	-0.50	57.80	58.50
纺企棉纱库存（天）	23.2	-0.30	23.50	24.70
织厂棉纱库存（天）	13.1	+0.20	12.90	12.30
全棉坯布负荷（%）	57.5	-0.50	58.00	57.40
织厂（全棉）坯布库存（天）	26.9	+0.10	26.80	28.10

国际棉纺行业数据

国家	2024年04月19日	环比上周变化	上周	上上周
越南开机率（%）	59	-4.00	63.00	63.00
印度开机率（%）	77	0.00	77.00	75.00
巴基斯坦开机率（%）	56	+3.00	53.00	56.00

市场趋势判断

国内棉纺市场：整体表现一般，市场情绪偏谨慎，短期可操作性较弱，建议以观望为主。
国际棉纺市场：越南开机率下降，印度保持稳定，巴基斯坦有所回升，市场变化相对温和。

星级说明（趋势判断）

红色星级（趋势性上涨）：无
绿色星级（趋势性下跌）：无
一颗星（偏多/空）：国内棉纺市场整体偏空，趋势性下跌驱动存在，但盘面操作性不强。
两颗星（持多/空）：无
三颗星（趋势性明确）：无
白星（均衡状态）：国内棉纺市场短期处于均衡状态，操作性差，以观望为主。

总结

当前国内棉纺行业面临下游需求走弱的风险，开机率小幅回落，库存有所波动，市场情绪谨慎。广东市场相对较好，而江浙和南通市场表现较弱。产品方面，高支纱和气流纺走货疲软，40支纱相对稳定。国际方面，越南开机率下降，印度保持稳定，巴基斯坦有所回升。整体来看，市场短期以观望为主，操作性较差，建议关注五一假期后的进一步走势。

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