全球大型石化项目介绍系列之四_博禄（Borouge）_全球最大的一体化聚烯烃生产联合体_7页_922kb

博禄（Borouge）石化项目总结

核心内容

博禄（Borouge）是阿布扎比国家石油公司（ADNOC）和北欧化工（Borealis）于1998年共同设立的合资企业，位于阿联酋Ruwais，是全球最大的一体化聚烯烃生产联合体。项目通过三期建设，整体产能已达到450万吨/年，未来计划通过四期扩建提升至1140万吨/年，成为中东地区最具竞争力的石化生产基地之一。

主要观点

• 博禄项目充分利用了ADNOC的低成本乙烷原料和北欧化工的聚烯烃技术优势，形成了强大的产业链协同效应。
• 项目采用分布实施策略，逐步扩大产能，优化生产流程，提高产品附加值。
• 博禄的Borstar®技术在聚乙烯和聚丙烯生产中具有显著优势，包括更高的机械强度、更低的能耗和材料成本。
• 项目不仅提升了自身产能，也增强了整个中东地区的石化产业竞争力。

关键信息

博禄项目概况

• 成立时间：1998年
• 合资方：阿布扎比国家石油公司（ADNOC）与北欧化工（Borealis）
• 基地位置：阿联酋Ruwais
• 总产能：450万吨/年（三期完成）
• 未来规划：四期扩建预计2023年前后投产，总产能将提升至1140万吨/年

项目分期与技术特点

一期（2001年投产）

• 产能：60万吨乙烯 + 40万吨聚乙烯
• 技术：采用Borstar®技术生产高密度与线性低密度聚乙烯
• 合约方：Linde、Bechtel、Technimont等
• 投资额：约12亿美元

二期（2013年投产）

• 产能：150万吨乙烯 + 54万吨PE + 80万吨PP
• 技术：Borstar®技术用于PE和PP生产，OCU为全球最大
• 合约方：Linde、Tecnimont、Fluor、ABB、三星等
• 投资额：50亿美元

三期（2014年启动，2017年完成）

• 产能：150万吨乙烯 + 108万吨PE + 96万吨PP
• 技术：Borstar®技术，增强型双峰聚合物
• 合约方：林德工程、现代工程等
• 投资额：约10.75亿美元

四期（计划2023年前后投产）

• 建设内容：混合裂解装置，与ADNOC Takreer炼油厂整合
• 原料来源：充分利用阿布扎比的原料优势
• 产能目标：提升至1140万吨/年

聚烯烃技术优势

• Borstar®技术：北欧化工独有的聚烯烃生产技术，提升产品性能与生产效率
• 成本优势：通过加速转换过程降低材料成本约30%，减少10%的能耗
• 应用领域：基础设施、汽车零部件、高级包装等高端差异化市场

市场布局与物流

• 营销中心：位于新加坡
• 销售区域：主要面向中东、东南亚、印度和中国，少量销往欧洲
• 物流网络：在阿布扎比建立创新中心，上海扩建应用中心，增强亚洲市场覆盖

投资推荐

博禄的成功经验表明，整合原材料与技术优势、持续扩张产能、聚焦高附加值产品是提升石化产业竞争力的关键。参考其模式，国内的民营企业在进入炼化行业后，有望复制类似的成功路径。重点推荐以下公司：

• 恒力股份（600346.SH）
• 桐昆股份（601233.SH）
• 恒逸石化（000703.SZ）
• 荣盛石化（002493.SZ）
• 东华能源（002221.SZ）
• 卫星石化（002648.SZ）

这些企业在产业链布局、技术升级和市场拓展方面具有较强竞争力，具备良好的增长潜力。

表格：重点公司估值（2018年3月9日）