20230526-瑞达期货-白糖市场周报_进口数据明显回落_短期国内供需缺口难补_18页_1mb

白糖市场分析总结

1 市场概况

本周郑糖主力合约价格因宏观经济风险及国际原糖下跌而大幅回调，价格从7100元/吨回落至6800元/吨附近。国际市场方面，巴西甘蔗压榨数据超预期，产糖量同比增50%，短期供应增加利空原糖。国内方面，产量同比减至896万吨，为近12年次低水平，食糖库存381万吨，供需缺口仍存，进口恢复缓慢。

2 关键数据解读

• 北半球产糖季结束，焦点转向巴西，预计新榨季糖优先生产糖。
• 4月进口糖7万吨，同比大幅下滑82.3%，进口量明显回落。
• 巴西中南部糖厂5月上半月压榨同比增28.25%，产糖量同比增50%。

3 交易建议

短期暂且观望，维持高位震荡预期。中长期关注因素包括：

1. 国内消费情况
2. 巴西等地制糖销量与出口数据
3. 产量及库存变化

4 重点指标回顾（单位：元/吨）

• 国产糖 896万吨
• 食糖库存 381万吨
• 郑糖2309合约价格区间：7100→6800
• 配额外进口利润：-1160元/吨（巴西糖）