20240414-国信期货-PTA周报_库存加速去化_油价高位_PTA有望回暖_21页_1mb

国信期货PTA周报总结（2023年4月14日）

Part 1 行情回顾
本周PTA现货价格周均5953元/吨，周环比下跌52元/吨，月间价差弱势延续。高库存及基差收敛特征明显。

Part 2 基本面分析

1. 供给端：大厂检修计划落地，PTA开工率周环比回落45%至73%，短期供应收缩明显
2. 需求端：
   • 织造业开机率周环比下降0.7%至73.4%
   • 聚酯行业开工率维持高位（88.7%）
   • 产品库存虽有减少但仍需关注订单情况
3. 库存状况：PTA社会库存周环比降15万吨至433万吨，工厂库存天数上升15天

Part 3 后市展望
短期：成本端支撑与需求偏弱交织，现货加工费维持中性偏低水平
策略建议：关注企稳后的机会，建议关注PX走势及下游需求变化

主要结论

• 供应端大幅收缩助力去库，需求端支撑需关注终端订单转化
• PX价格因检修不及预期出现回调，但原油坚挺给予一定成本支撑
• 风险点：原油价格大幅波动，检修计划未能如期执行