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国际油价高位整理 聚酯或维持震荡走势

核心内容总结

原油与PTA走势

国际油价维持高位整理，对PTA形成较强成本支撑。由于聚酯负荷保持稳定，PTA需求尚可，整体呈现震荡走势。预计PTA产能运行率将因恒力5#250万吨装置计划重启而有所上升，但供应过剩可能压缩PTA加工费，从而限制其上涨空间。

涤纶短纤走势

涤纶短纤价格偏弱震荡，现货价格先稳后跌。短期内，短纤装置无新增检修或重启计划，开工率保持平稳。下游纱厂需求有所提升，但整体采购仍以刚需为主，贸易商备货积极性不高，市场以谨慎观望为主。成本端受油价支撑，但缺乏明确方向，预计涤纶短纤维持震荡走势。

主要观点

• 原油走势：国际油价维持偏强，需求拉动下难以下跌。
• PTA走势：成本支撑较强，但供应过剩可能压缩加工费，预计震荡。
• 涤纶短纤走势：价格偏弱震荡，需求变动不大，工厂维持盈利状态，供应量低位，实单据单商谈为主。
• 市场预期：未来两周有30万吨聚酯产能投产，27万吨聚酯瓶片装置重启，但减产的不确定性较大。

关键信息

期货市场数据（10月25日）

现货市场数据（10月25日）

相关图表

• 图1：PTA主力合约走势
• 图2：涤纶短纤主力合约走势
• 图3：PX CFR中国主港报价
• 图4：PTA内盘价格
• 图5：涤纶长丝现货价格指数
• 图6：棉纺纤维现货价格指数
• 图7：PTA工厂开工率
• 图8：PTA周度产量
• 图9：PTA库存天数
• 图10：PTA仓单
• 图11：聚酯工厂开工率
• 图12：涤纶长丝库存天数
• 图13：聚酯切片库存天数
• 图14：涤纶短纤库存天数
• 图15：涤纶短纤开工率
• 图16：涤纶短纤产销率
• 图17：江浙织机开机率
• 图18：盛泽喷水、喷气织机开机率

分析师简介

• 赵睿：国都期货化工品期货分析师，河北金融学院金融硕士，擅长基本面分析，对化纤及棉纺产业链有丰富的研究经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校。
• 研究团队坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户和产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计和风险管理等专业服务。

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