电子2025年三季报总结_AI是主要驱动力_自主可控需求强劲_板块业绩提速_38页_2mb
报告摘要
- 行业评级：推荐（维持）
- 2025年前三季度电子行业营收29416.32亿元，同比增长19.40%；归母净利润1459.51亿元，同比增长36.80%。
- AI是主要驱动力，自主可控需求强劲，板块业绩提速。
- 半导体板块业绩持续高增，国产替代加速。
- PCB板块因AI算力需求爆发，规模高增，AI敞口大的公司业绩高速增长。
- 被动元件稳健增长，消费电子板块表现稳健。
- 建议关注半导体设备、材料、零部件国产替代龙头，以及AI算力核心供应商。
- 风险：需求不及预期、中美贸易摩擦加剧、国产替代进度不及预期。
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