20220718-长江期货-期货市场交易指引_16页_682kb

报告摘要

期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告为2022年7月18日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等主要板块的行情分析与操作建议，同时附有全球主要市场表现、南华商品指数及风险提示与免责声明等内容。

主要观点与操作建议

宏观金融

股指：整体中性，建议观望。
美元指数：下跌0.60%，人民币上涨0.28%。
黄金与白银：建议区间操作，黄金关注368-378区间，白银关注4000-4300区间。
美股：道指上涨2.15%，标普500上涨1.92%，市场整体偏强。

黑色建材

螺纹钢：空单减仓离场，钢价下跌后估值偏低。
铁矿石：暂时观望，供需格局转差，反弹做空为主。
玻璃：承压运行，库存高企，需求恢复有限。
铁合金：震荡偏弱，供给与需求双弱。
双焦：震荡为主，焦炭供应收缩，焦煤需求疲软。

有色金属

铜：逢高抛空，国内消费回暖预期落空，美联储加息预期升温。
铝：逢高抛空，参考17000-18000区间，供增需减，需求较弱。
镍：长线做空，供应宽松，但库存低位支撑。
锡：轻仓操作，参考180000-210000区间，供应偏强，需求不足。

能源化工

原油：中期看空，美联储加息预期升温，经济衰退风险加大。
PVC：低位震荡，暂时观望，关注上游装置开工情况。
纯碱：单边观望，或尝试9-1正套，库存支撑现货。
橡胶：多单止损，观望，市场情绪影响较大。

棉纺产业链

棉花、棉纱：观望为宜，受全球经济疲软及“新疆棉”禁令影响。
纸浆：反弹沽空，海外需求疲软，国内供应逐步释放。
PTA：逢高试空，受宏观经济及原油拖累，成本与需求双降。

农业畜牧

豆粕：短期调整，关注美国天气及新作情况。
玉米：低位震荡，供应宽松，需求清淡。
鸡蛋：期货9月前期回落，预计低位反弹，现货稳中有涨。
苹果：弱势震荡，库存去化缓慢，优果率高，支撑价格。
生猪：谨防冲高回落，关注23000压力位，养殖企业可逢高套保。

关键信息汇总

品种	操作建议	核心观点
股指	观望	市场整体偏弱，需关注政策及经济数据变化
螺纹钢	空单减仓离场	钢价下跌，钢厂减产，供需改善，但需求未恢复
铁矿石	暂时观望	铁水产量下滑，钢厂亏损，供需转差，反弹做空为主
玻璃	承压运行	库存高企，需求恢复有限，受地产及汽车影响
铁合金	震荡偏弱	供给与需求双弱，宏观加息预期增强
双焦	震荡为主	焦炭供应收缩，焦煤需求疲软，供需格局未明显改善
铜	逢高抛空	宏观冲击与需求疲软，短期偏弱
铝	逢高抛空	供应增加，需求低迷，短期震荡
镍	长线做空	供应宽松，但库存低位支撑，短期反弹可能，长期偏空
锡	区间操作	供应偏强，需求不足，短期震荡
白银	区间操作	需关注4000-4300区间，受美联储加息及经济衰退预期影响
黄金	区间操作	关注368-378区间，通胀压力支撑价格，但整体偏弱
原油	中期看空	美联储加息预期升温，经济衰退风险增加，关注OPEC增产可能性
PVC	低位震荡，暂时观望	成本支撑走强，但需求疲软，库存压力仍存
纯碱	单边观望，或9-1正套	期货估值偏低，正向驱动不明，建议正套操作
橡胶	多单止损，观望	基本面良好，但市场情绪影响较大
棉花、棉纱	观望	受全球经济疲软及“新疆棉”禁令影响，短期震荡偏弱
纸浆	反弹沽空	海外需求疲软，国内供应逐步释放，建议反弹做空
PTA	逢高试空	成本与需求双降，受宏观经济拖累
豆粕	短期调整	关注美豆天气及生长情况，国内库存下降，价格有支撑
玉米	低位震荡	供应宽松，需求清淡，受外盘下跌影响
鸡蛋	低位反弹	现货稳中有涨，期货前期回落，后期或反弹
苹果	弱势震荡	库存去化缓慢，优果率高，支撑价格，短期震荡为主
生猪	逢高套保	供应收缩，但政策干预可能限制上涨空间，建议关注23000压力位，逢高套保