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PTA&MEG 详细总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2022年1月4日发布的PTA与MEG市场每日观点，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等方面，旨在为投资者提供市场分析与操作策略。

PTA 每日观点

主要观点

• 基本面：油价震荡反弹，但下游聚酯产品利润处于低位，涤丝工厂整体库存较高，市场情绪偏弱。
• 基差：现货价为4945元/吨，05合约基差为-73元/吨，盘面升水偏空。
• 库存：PTA工厂库存为4.7天，环比减少0.3天，偏空。
• 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：主力净多，多增，偏多。
• 结论：受元旦期间宁波北仑地区疫情发酵影响，PX装置开工率下降，PXN价差修复，市场情绪有所改善。PTA供应量逐渐增加，但流动性仍偏紧。聚酯及其终端需求季节性走弱，短期PTA价格将跟随成本端运行。
• 操作建议：TA2205合约建议在4900-5100元/吨区间操作。

MEG 每日观点

主要观点

• 基本面：各主流工艺路线利润处于低位，27日CCF口径库存为68.5万吨，环比减少3.8万吨，港口库存小幅回落，偏空。
• 基差：现货价为4865元/吨，05合约基差为-70元/吨，盘面升水偏空。
• 库存：华东地区合计库存为66.47万吨，环比减少1.63万吨，偏空。
• 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：主力净空，空减，偏空。
• 结论：受疫情影响，江阴上游航段封航，华东部分装置降负，市场情绪有所支撑。成本端方面，煤炭价格偏弱，油价震荡回升。市场对远月供应存在宽松预期，国内开工率回升，但聚酯端偏弱，港口累库预期不改。短期由于疫情影响，预计MEG盘面会小幅走强。
• 操作建议：EG2205合约建议在4900-5100元/吨区间操作。

关键信息

价格变动

利润情况

市场趋势

• PTA：短期跟随成本端运行，操作建议为4900-5100元/吨区间。
• MEG：短期受疫情影响，盘面小幅走强，操作建议为4900-5100元/吨区间。

图表分析

月间价差

• PTA月间价差图表显示价格波动情况，需结合具体图示分析。
• MEG月间价差图表同样显示价格波动情况，需结合具体图示分析。

基差分析

• PTA基差图表显示01、05、09合约的基差变化，需结合具体图示分析。
• MEG基差图表显示01、05、09合约的基差变化，需结合具体图示分析。

价差与库存

• PXN价差：低位回升，表明市场情绪有所改善。
• MEG库存：明显积累，港口库存小幅回落，显示市场供应偏紧。
• 涤纶库存：小幅去化，显示需求有所回升。
• PX库存：小幅回落，显示供应有所减少。
• 聚酯负荷：偏低运行，显示需求疲软。

免责声明

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