20210210-大越期货-PTA_MEG早报_18页

PTA&MEG 早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG市场早报，内容涵盖市场基本面、价格走势、库存情况、主力持仓、结论建议以及相关图表分析，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

PTA 每日观点

基本面

• 前期检修装置复产及新装置投产，预计未来供应仍相对宽松。
• PTA加工费中枢下移，下游聚酯产品利润维持中性。

基差

• 现货价为3985元/吨，05合约基差为-187元/吨，盘面升水偏空。

库存

• PTA工厂库存为3.5天，环比减少0.8天，偏多。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• 主力净多，多增，偏多。

结论

• 成本端走势偏强，原油及PX表现强势，ACP协议谈成，市场看涨情绪明显。
• 临近年末，织机与加弹工率明显下滑，但聚酯负荷回落有限，存在累库压力。
• 建议谨慎追高，TA2105合约在4200附近考虑止盈。

MEG 每日观点

基本面

• 上周乙二醇总负荷有所恢复，煤制负荷小幅下滑。
• 成本端走势偏强，对盘面形成支撑，港口去库速度放缓，偏多。

基差

• 现货价为4815元/吨，05合约基差为191元/吨，盘面贴水偏多。

库存

• 华东地区合计库存61.92万吨，环比增加2.5万吨，偏空。

盘面

• 20日均线走平，收盘价收于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• 主力净多，多增，偏多。

结论

• 本周一CCF数据显示乙二醇港口库存环比增加1.3万吨，由前期快速去库转为小幅累库。
• 各环节利润虽有恢复，但仍处于偏低水平。
• 一季度海外装置检修较多，市场心态提振明显，预计以跟随成本端运行为主。
• 建议多单持有，下破4500元/吨止损。

市场分析与图表说明

价格走势

• PTA现货价：近期有所波动，但整体维持在3985元/吨左右。
• MEG现货价：近期有所下跌，但整体维持在4815元/吨左右。

期货价差

• PTA 5-9价差：图表显示价差走势。
• PTA 9-1价差：图表显示价差走势。
• MEG 月间价差：图表显示价差走势。

基差走势

• PTA 01基差：偏强运行。
• PTA 05基差：偏强运行。
• PTA 09基差：偏强运行。
• MEG 09基差：继续走强。

库存分析

• PTA、MEG库存：处于历史中性偏高水平。
• 涤纶库存：处于较低水平。

开工情况

• 聚酯上游开工：图表显示开工情况。
• 聚酯下游开工：年末终端开工季节性回落。

加工费与利润

• PTA加工费：中枢下移。
• MEG利润：各工艺路线利润有所恢复。
• 涤纶利润：纤维端现金流基本维持。

风险提示与免责声明

• 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。
• 未经书面授权，任何人不得更改或传播本报告内容。
• 本报告基于公开资料，仅作参考，不构成任何投资建议。

投资建议

• PTA：建议谨慎追高，TA2105合约在4200附近考虑止盈。
• MEG：建议多单持有，下破4500元/吨止损。

结语

本报告综合分析了PTA与MEG的市场基本面、价格走势、库存情况及持仓变化，提供了相应的投资建议。投资者应结合自身情况谨慎操作，注意市场风险。