20160328-华融证券-国际市场周报_加息预期再起_非农数据或助美元恢复强势_33页_2mb

策略周报总结

核心内容

2016年3月28日发布的《策略周报》主要分析了全球金融市场在一周内的表现，重点围绕加息预期、股市回调、商品价格下跌、美元指数上涨以及利率债券市场等几个方面。报告指出，随着美联储官员对加息的连续表态，市场对美国加息的预期再次升温，这可能促使美元恢复强势。同时，全球股市普遍回调，部分市场如日本和韩国出现小幅上涨，但整体趋势偏弱。商品市场中，金属价格下跌，原油和黄金等也有不同程度的波动。外汇市场中，美元指数上涨，人民币相对弱势，欧元和英镑兑美元均出现下跌。

主要观点

• 加息预期升温：美联储官员的表态强化了市场对加息的预期，尤其是FOMC票委布拉德表示下一次加息可能不会太久，这将对美元走势产生重要影响。
• 美元恢复强势：尽管前期市场对加息持观望态度，但随着加息预期的增强，美元指数有望恢复强势，尤其在非农数据公布后可能进一步上扬。
• 全球股市回调：上周全球股市普遍下跌，主要股指如道琼斯、纳斯达克、标普500、法国CAC40、富时100、德国DAX等均出现不同程度的跌幅，而日经225和台湾加权指数略有上涨。
• 商品市场下跌：金属价格整体下跌，尤其是LME铝、铜、铅等跌幅较大；原油价格小幅上涨，但黄金和白银价格明显下跌，显示市场对避险资产需求下降。
• 外汇市场波动：美元指数上涨，人民币指数小幅上升，但美元兑人民币（CFETS）和美元兑人民币（离岸）均小幅升值，欧元和英镑兑美元则承压下跌，美元兑日元上涨。
• 利率债券市场表现：美国国债收益率整体处于低位，但部分指标如联邦基金利率、VIX指数等显示市场对经济前景的担忧，美元资产吸引力增强。

关键信息

一、市场回顾

• 全球股市回调：

  • 道琼斯工业指数：周下跌0.49%
  • 纳斯达克指数：周下跌0.46%
  • 标普500：周下跌0.67%
  • 法国CAC40：周下跌2.98%
  • 富时100：周下跌1.34%
  • 德国DAX：周下跌1%
  • 日经225：周上涨1.66%
  • 台湾加权指数：周下跌1.2%
  • 恒生指数：周下跌1.58%
  • 澳洲标普200：周下跌1.91%
  • 韩国综合指数：周下跌0.42%
  • 俄罗斯RTS：周下跌2.59%

• 金属价格下跌：

  • ICE布油连续：周下跌2.44%
  • NYMEX轻质原油连续：周上涨0.61%
  • LME金属指数：周下跌1.88%
  • LME铜连续：周下跌1.77%
  • LME铝连续：周下跌2.73%
  • LME铅连续：周下跌1.96%
  • COMEX黄金连续：周下跌2.85%
  • COMEX白银连续：周下跌4.11%

• 美元指数上涨：

  • 美元指数：周上涨1.26%
  • 人民币指数：周上涨0.17%
  • 美元兑离岸人民币：周上涨0.73%
  • 美元兑人民币（CFETS）：周上涨0.66%
  • 欧元兑美元：周下跌0.94%
  • 英镑兑美元：周下跌2.38%
  • 美元兑日元：周上涨1.36%

二、国际重要新闻

• 美国2月耐用品订单环比初值为-2.8%，低于预期，但显示经济仍在可控范围内。
• 美国首申失业救济人数为26.5万，连续55周低于30万，显示就业市场稳健。
• 美联储官员布拉德暗示未来可能加息，引发市场对美元走势的重新评估。
• 土耳其央行维持基准利率不变，显示对经济形势的谨慎态度。
• 欧洲央行官员Knot警告扩大QE带来的副作用风险上升，表明货币政策接近极限。
• 日本央行行长黑田东彦重申将坚持QQE和负利率政策，直到实现物价稳定。

三、利率债券市场数据

总结

本周全球市场在美联储加息预期的推动下，美元指数显著上涨，而股市和商品市场则呈现回调趋势。市场对美国经济基本面的乐观预期支撑了美元的强势，但各国股市的下跌也反映出市场对全球经济不确定性的担忧。分析师王泽军认为，尽管美联储已加息两次，但市场仍可能迎来新一轮加息周期，美元将恢复强势。报告还提供了丰富的图表和数据，涵盖股票、商品、外汇和利率债券市场，为投资者提供了全面的市场分析。