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南华橡胶产业链数据周报 总结

宏观环境

• 关注国内经济复苏、国外经济情况、能化和黑色指数、天胶指数走势。

期货盘面

• 轮储炒作热度下降，RU、NR主力合约走势趋同，价差收窄。
• 海外产区干旱导致原料产出延迟，价差低位。
• 盘面进入震荡调整状态，短期可能下行。

价差数据

• 胶水-杯胶价差低位。
• 浅深主力价差和RU-NR价差逐渐回归正常。

供给数据

• 泰国产区降水增加，新一季产出六月中上旬上量，延迟两周。
• 云南产区土壤缺水，产胶量少；海南产气适宜，预期原料分流全乳。
• 全球新一季天然橡胶产量预计不会减少。

需求数据

• 轮储炒作热度下降，盘面回调，9-1价差收窄至约1270。
• 下游需求疲软，主要矛盾是库存高位问题。
• 轮储消息是主要关注风险，还有全球宏观经济、物候及国内物流、汽车、房地产需求。

库存数据

• 中国天然橡胶社会库存1359万吨，较上期下降0.14%。
• 今年需求疲软，无法提振终端消费，主要是国内库存问题。

合成胶数据

• 全乳-合成胶价差扩大，泰混-合成胶价差收窄。
• 合成胶需求较弱，其他橡胶制品需求下滑。

结论
短期市场进入震荡调整，盘面回调，需关注轮储消息和全球经济动态。需求疲软与库存问题构成主要矛盾，推动价格下行趋势。

制作日期：2023年5月14日