20230521-华泰期货-养殖周报_需求支撑不足_猪价延续跌势_14页_1mb

报告总结

生猪观点总结

• 市场现状：生猪集团化进程加深，企业亏损但选择扩张；利率下行导致去产能逻辑失效，猪周期不明显。
• 供需分析：仔猪供不应求，利润率高达30%以上，影响整体产能；二次育肥投机持续，预期入场价在7元/斤以下；淘汰母猪价格坚挺，供应稀缺，产能未去化。
• 后市展望：长期趋势走弱，但需防范二次育肥带来的价格波动。
• 策略：单边谨慎看空；风险包括二次育肥规模、消费增加。

鸡蛋观点总结

• 市场现状：供应端利润下滑，淘鸡量增加；需求不足，高温多雨导致库存压力；中长期后市关注9月供需错配机会。
• 供需分析：新开产蛋鸡减少，淘汰量略高；短期供应压力不大，但需求疲软持续。
• 后市展望：短期震荡偏弱；中长期在气温升高和老鸡淘汰因素下，可能出现供应短缺。
• 策略：单边中性；风险包括消费不足、成本下降。