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沥青市场分析总结（2024年6月21日）

核心内容概述

本报告对2024年6月21日沥青市场进行了全面跟踪与分析，涵盖期货价格、现货市场表现、供需情况以及策略建议等方面。整体来看，沥青市场在宏观环境与地缘政治风险的背景下，呈现出开工低迷、厂库微累、现货价格小幅上涨但成交疲弱的特点。

一、基本面数据

1. 期货市场表现

• BU2409：昨日收盘价为3,625元/吨，日涨幅0.67%，夜盘收盘价为3,617元/吨，夜盘下跌0.22%。
• BU2412：昨日收盘价为3,579元/吨，日涨幅0.87%，夜盘收盘价为3,581元/吨，夜盘微涨0.06%。

2. 成交与持仓变动

• BU2409：昨日成交141,931手，较前一日减少16,496手；持仓减少4,237手。
• BU2412：昨日成交6,749手，较前一日增加1,285手；持仓增加297手。

3. 仓单情况

• 沥青全市场仓单：100,660手，无变化。

4. 价差分析

• 基差：山东地区现货价格较BU2409合约价格贴水85元/吨，较前一日扩大19元/吨。
• 跨期价差：BU2409与BU2412价差为46元/吨，较前一日缩小7元/吨。

二、现货市场表现

• 山东地区：批发价小幅上涨5元/吨，但成交依然清淡。
• 长三角地区：批发价维持稳定，部分炼厂取消优惠政策。
• 厂库与社库：炼厂库存率小幅上升至46.48%，社会库存去库困难，市场整体出货压力较大。

三、供需分析

• 炼厂开工率：25.53%，较前一日下降0.18%，处于低位。
• 需求释放：北方下游略有进展，但南方多雨天气抑制了刚需释放。
• 全年需求预期：受地方债务和项目收益等因素影响，全年需求节奏或仍滞后。

四、趋势强度

• 沥青趋势强度：1（偏弱）
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，数值范围为【-2,2】。

五、策略建议

• 单边策略：短期BU合约将维持偏弱震荡，成本高位对价格存在支撑，但整体裂解走弱。
• 套利策略：月间套利和盘面利润方面，建议暂时观望。
• 关注点：后续供需平衡情况、雨季对需求的影响、社会库存去库进度。

六、风险提示

• 宏观风险：油价受地缘政治和宏观扰动影响，可能反复波动。
• 需求风险：南方多雨天气持续，需求释放缓慢。
• 库存风险：厂库与社库均处于较高水平，可能继续拖累价格。

七、免责声明

本报告基于公开资料整理，不构成具体投资建议，亦不保证信息的准确性与完整性。市场有风险，投资需谨慎，投资者应自行判断并承担相应风险。