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康宏每日投資縱橫 - 2014年4月30日總結

核心內容概述

本報告涵蓋了港股、美股、歐洲股市、商品市場及亞洲新興市場的投資分析與預測。重點聚焦於REITs、科技股、地緣政治影響、企業業績及市場情緒等，為投資者提供買入與觀望的建議。

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主要觀點與關鍵信息

一、港股走勢

• 恒指反彈：恒生指數在期指結算日技術性反彈，升幅為1.45%，但科網股及博彩股仍受壓。
• 港股評述：港股短期維持反覆，受外圍政治及經濟因素影響，市場情緒偏向觀望。
• 康宏50萬熱股組合：
  • 組合表現優於恒指，累計回報達27.19%，恒指同期為15.08%。
  • 買入申洲國際及中國城市軌道科技，預期回報率分別為12.8%及15.2%。
  • 組合內部分股份如友邦保險、聯想集團及敏華控股表現較佳，升幅達3.6%、1.9%及2.9%。

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二、REITs走勢

• 領匯（00823）：
  • 經營改善，租金收益增長穩定。
  • 股價目標為42元，評級為「買入」。
  • 股息率達4.09厘，派息穩定。
• 置富產業信託（00778）：
  • 通過翻新提升投資回報率，目標價6.8元。
  • 平均出租率達98.7%，表現理想。
• 陽光房產（00435）：
  • 中期可分派收入增長12%，目標價3.2元。
  • 經營持續改善，但受「辣招」影響，購地困難。

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三、美股及全球市場

• 美國經濟數據：
  • 4月消費者信心指數為82.3，略低於預期，但展望指數升至去年8月以來高點。
  • 企業業績理想，帶動美股上漲。
• 道指走勢：
  • 科技股反彈帶動道指走高，升幅達0.53%。
  • 聯儲局議息結果將影響市場情緒。
• 歐洲股市：
  • 英法德股市升幅介於0.83%至1.46%。
  • 欧洲股市受地緣政治影響，但企業估值偏低，仍具投資價值。
• 商品市場：
  • 油價因制裁及地緣政治因素上漲，紐約期油收報101.28美元/桶。
  • 黃金因市場觀望聯儲局議息結果而下跌，紐約期金收報1296.3美元。
  • 农产品價格上漲，基本金屬價格下跌。

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四、地緣政治與市場影響

• 俄羅斯與烏克蘭局勢：
  • 拉動油價上漲，但對股市造成波動。
  • 歐洲股市受政治風險影響，但企業估值未算昂貴，仍有成長空間。
• 美國房地產市場：
  • 成屋銷售微跌，但房託基金表現優於全球同業。
  • 按揭利率回升，影響買房需求。

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五、投資建議

• 中石油（00857）：
  • 建議「候低買入」，目標價10元，止蝕8.1元。
  • 受海外資源國貨幣貶值影響，但內地基建投資加劇，預期盈利提升。
• 天喔國際（01219）：
  • 建議「短線投機」，目標價3.65元，止蝕3元。
  • 自有品牌業務擴張，盈利前景樂觀。

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六、亞洲及新興市場

• 台灣製造業：
  • 受中國經濟放緩影響，表現低迷，但電子產業表現理想。
• 紐西蘭：
  • 貿易順差擴大，出口價格上漲，有利於經濟增長。
• 日本：
  • 財政負債問題嚴重，經濟增長壓力大。
• A股市況：
  • 中國經濟預計增長7.4%，但房地產市場成交量下降。
  • 銀行業總資產增長12.5%，但受監管及不良貸款影響，增速放緩。

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七、市場情緒與技術分析

• 港股技術反彈：受期指結算日影響，恒指反彈，但市場仍觀望。
• 沽空情況：恒指沽空金額佔總成交的12%，其中中國聯通沽空比例最高。
• ADR表現：美國股市表現理想，港股ADR個別走勢差異明顯。

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八、半新股表現

• 近期上市新股：包括中滔環保、巨星國際、澳門勵駁等，表現不一，部分表現優於預期。
• 部分新股：如天喔國際（01219）表現強勁，但部分新股如東鵬、陽光100中國表現疲弱。

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九、經濟數據概覽

國家/地區	經濟數據	實際	預期	上月數字
美國	標普/CS 20 城市(月比)	0.76%	0.80%	0.85%
美國	標普/CS 綜合 20 房價指數(年比)	12.86%	13%	13.24%
美國	消費者信心指數	82.3	83.2	82.3

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十、結論

• REITs：領匯、置富及陽光房產表現理想，建議買入。
• 港股：技術反彈，但需觀望外圍政治及經濟動態。
• 美股：企業業績理想，科技股反彈，大市有望持續走強。
• 商品：油價受地緣政治影響上漲，黃金走低。
• 投資策略：建議根據市場動態，把握買入機會，並注意風險控制。

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十一、附屬信息

• 報告使用權限：僅限現有客戶及顧問使用。
• 訂閱方式：非客戶可訂閱每日報告，每月港幣1,000元。
• 報告來源：康宏金融集團投資研究部，數據來自彭博社及公司業績報告。