20141201-康宏环球-每日投资纵横_15页_2mb

报告摘要

康宏每日投資縱橫總結

核心內容概述

康宏金融集團投資研究部於2014年12月1日發布的投資報告，重點分析了全球油價走勢、美國及歐洲經濟數據、港股走勢及投資建議。報告指出，油價持續下跌對OPEC成員國及美國頁岩油企業造成壓力，同時，中國等國家推動雲計算國際標準，有利信息技術行業發展。此外，人行減息帶動港股表現，並對A股及港股通資金流向產生影響。

主要觀點與關鍵信息

油價下跌與OPEC策略

油價自2014年下半年的107美元/桶下跌至65美元/桶，跌幅近四成。
OPEC決定不減產，並放棄調節產量的角色，引發市場對美國頁岩油企業的關注。
沙地與美國在油價下跌上存在矛盾，但二者均有共同敵人——伊朗。
沙地政府收入85%來自石油，需油價達到106美元才能實現財政平衡。
油價下跌對俄羅斯、委內瑞拉、尼日利亞等國家造成嚴重財政壓力。

美股走勢與經濟數據

美股持續創新高，科技、健康護理及消費耐久財股表現優異。
聯邦儲備銀行褐皮書及非農就業數據是本週關注重點。
美國經濟表現強勁，GDP修正至3.9%，耐久財訂單成長0.4%。
美國能源企業受油價下跌影響，特別是頁岩油開發商的資本支出與盈利前景。

欧元區與德國經濟走勢

欧元區及德國領先指標意外轉強，預示經濟復甦可能加速。
市場預期歐洲央行可能啟動新的量化寬鬆計劃。
日本央行意外擴大量寬，可能促使歐洲央行宣佈更大規模的債券購買計劃。

港股走勢與板塊表現

恒指上周全周累漲2.35%，主要受中資金融股帶動。
恒指成分股中，交通銀行表現最佳，中國海洋石油表現最差。
港股通資金流入有限，僅佔總額度的2.2%。
新股環球信貸預計於12月12日掛牌，招股價為1.3至1.6元。

信息及雲技術發展

中國推動兩項雲計算國際標準，標誌雲計算國際標準化進入新階段。
信息技術行業前景看好，軟件及雲服務業務收入預期突破4萬億人民幣。
金蝶國際受惠雲計算行業發展，中期純利升逾8倍。

新能源汽車與港股表現

中國新能源汽車銷售持續增長，受政策支持。
廣汽及比亞迪在新能源車領域表現突出，有利於長期發展。
港股中，新能源車相關股表現不俗。

康宏50萬熱股組合

組合包括南方A50、中國銀河、中信銀行等。
建議中線持有，關注政策及市場走勢。
組合累計回報達41.59%，表現優於恒指。

重點板塊回顧與展望

恒生指數

全周累漲2.35%，受中資金融股帶動。
沽空比率為11.47%，涉及510隻股份。
恒指成分股中，交通銀行表現最佳，中國海洋石油表現最差。

恒指板塊輪動

金融板塊相對強勢，內銀及內險股表現突出。
能源板塊持續下跌，投資者應保持觀望。
消費板塊表現優異，有利於經濟復甦。

新股認購攻略

環球信貸集團

招股價為1.3至1.6元，每手2000股，入場費3232.25元。
集資淨額約1.21億港元，80%用於貸款業務擴張。
預計上市日期為12月12日，獨家保薦人為Investec。

市場資金流向與投資策略

全球資金流向

股票型基金資金淨流入1149億美元，債券型基金淨流入2014億美元。
富蘭克林基金規模最大，全球股票與債券型基金表現優異。
建議投資者選擇規模較大的基金，以分散風險。

投資策略

建議關注OPEC與美國、俄羅斯之間的戰略博弈。
配置資金於美元與新興市場貨幣，避開歐日公債。
關注雲計算、新能源車及金融板塊的長期增長潛力。

附：主要指數與數據

指數變動

指數	上日收市	升/跌	變動(%)	一周變動
恒生指數	23987	-17	-0.07	+2.35
國企指數	11145	+132	+1.19	+6.68
道瓊斯	17828	無起跌	無起跌	+0.62
標普500	2068	-5	-0.25	+0.72
納斯達克	4792	+4	+0.09	+1.91
富時100	6723	-1	-0.01	-0.42
德國DAX	9981	+6	+0.06	+2.55
巴黎CAC	4390	+8	+0.18	+0.99
日經平均	17459	+211	+1.23	+1.44

附：重點股票表現

股票名稱	本周升幅(%)	市值(億元)	預期市盈率	行業	簡評
金蝶國際	-4.5	66	/	軟件	受惠雲計算行業發展
中軟國際	-4.8	49	24倍	解決方案	中期盈利上升40%
廣汽	3.3	162	9.4倍	汽車製造商	大力發展混合動力汽車
綠葉製藥	2%	/	/	医藥	未來將推出多個產品
龍源電力	-1.18%	/	/	能源	受惠政策支持
北控水務	-1.47%	/	/	水務	中央加快推進供水項目

附：港股通與滬股通數據

當日港股通使用額度	105億元	佔比	2.2%
滬股通使用額度	130億元	佔比	18%

附：半新股表現

股票代號	公司名稱	上市日期	發行價($)	上市首日表現	收市價對招股價 (%)
2393	巨星國際	11/10/2013	1.38	14.49%	542.03%
1363	中滔環保	25/09/2013	1.48	-10.14%	424.32%
1848	中國飛機租賃	11/07/2014	5.53	-1.08%	105.96%

結論

本週投資重點包括油價走勢、美國及歐洲經濟數據、港股板塊輪動及雲計算與新能源車產業發展。OPEC不減產對市場產生重大影響，特別是對美國頁岩油企業及俄羅斯財政造成壓力。港股受人行減息影響表現優異，金融板塊成為升市引擎。建議投資者關注中長期增長潛力，如雲計算、新能源車及金融板塊，同時保持對油價及政策動向的關注。

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