康宏每日投資縱橫總結
核心內容
康宏金融集團於2014年3月10日發佈投資報告，總結全球及港股市場走勢，分析經濟數據與政策動向，並提供股票建議與投資策略。
主要觀點
美國非農數據超預期，利好聯儲局減購債
- 美國2月份新增非農就業人數達17.5萬，超市場預期的14.5萬，反映美國經濟持續改善。
- 尽管失業率回升至6.7%，但35歲以上失業率較低，顯示勞動市場強化。
- 雖然非農數據利好，但美債息率未能大幅上揚，預示聯儲局可能逐步減少買債規模，而非立即加息。
- 美國經濟數據改善，有助緩解通脹壓力，降低聯儲局加速收水的壓力。
港股受外圍因素影響，維持波動格局
- 港股受烏克蘭局勢及亞洲市場走弱影響，持續於22500至22800點之間波動。
- 恒指全周累跌176點，成交金額達695億元。
- 蒙牛乳業、橙天嘉禾等個股表現較強，但部分股票如中銀香港、金山軟件等表現較弱。
- 港股市場情緒受外圍經濟數據及地緣政治影響，表現波動。
恒指板塊輪動情況
- 科技、服務、公用事業、消費品和能源板塊表現改善，可能提供投資機會。
- 頭部科技股如騰訊、金山軟件表現強勁，尤其是金山軟件突破阻力區。
- 公用事業板塊回升至「領先」方格，顯示資金流入避險。
水務及環保股受惠政策利好
- 中國積極推動農業水價改革及污水處理，水務股受惠。
- 北控水務及中滔環保表現優異，分別升3.05%和2.46%。
- 環保行業持續受益於國策，相關股值得關注。
房地產股受政策影響，表現分化
- 中國海外、华润置地等內地房地產龍頭股表現較強。
- 隨着信貸政策收緊及市場調控加碼，房價漲幅放緩，交投量亦受壓。
信貸風險受控，但銀行股短期表現受壓
- 中國信貸市場受政府監管，風險可控，短期爆發危機可能性低。
- 地方政府融資平台貸款受監管影響，銀行股收入增長放緩。
亞洲市場聚焦央行議息及經濟數據
- 本周將關注亞洲多國央行議息公告及歐洲央行經濟月度報告。
- 印度、泰國、紐西蘭等國經濟數據持續改善，可能引發股市反彈。
關鍵信息
美國經濟數據
| 指標 |
實際 |
預期 |
上月 |
| 非農就業人口變動 |
175K |
149K |
129K |
| 私部門就業人口變動 |
162K |
145K |
145K |
| 製造業就業人口變動 |
6K |
5K |
6K |
恒指主要指數變動
| 指數 |
上日收市 |
升/跌 |
變動(%) |
一周變動 |
| 恆生指數 |
22660 |
-42 |
-0.19 |
-0.77 |
| 國企指數 |
9709 |
+37 |
+0.38 |
-1.84 |
商品及其他指數
| 商品 |
上日收市 |
升/跌 |
變動(%) |
一周變動 |
| 紐約期油 |
102.58 |
+1.02 |
+1.00 |
-0.01 |
| 現貨金 |
1339.98 |
-10.87 |
-0.80 |
+1.02 |
| BDI |
1543 |
+63 |
+4.26 |
+22.66 |
| VIX |
14.11 |
-0.10 |
-0.70 |
+0.79 |
港股表現
- 港股全周累跌176點，市場情緒受外圍因素影響。
- 蒙牛乳業及橙天嘉禾均升1.4%，表現較佳。
- 金山軟件及中銀香港下跌1%及1.1%，受外圍市場走弱影響。
股票建議
| 股票 |
建議策略 |
目標價 |
止蝕價 |
簡評 |
| 巨騰國際(03336) |
中線持有 |
6.7元 |
5.5元 |
塑料外殼龍頭，擴張金屬機殼業務 |
| 中集安瑞科(03899) |
候低買入 |
14.8元 |
11.9元 |
天然氣設備龍頭，受政策利好 |
美國與歐洲市場走勢
- 美國標普500指數創新高，反映經濟基本面改善。
- 欧洲央行維持利率不變，但預估經濟增長提高至1.2%，通脹回升至0.8%。
- 欧洲股市受俄烏局勢影響，表現不佳。
亞洲市場展望
- 印度及泰國股市反彈，受經濟數據改善及資金回流影響。
- 紐西蘭預計加息0.25%至2.75%，受通脹壓力推動。
- 中國信貸政策趨嚴，銀行股短期表現受壓。
半新股表現
- 中滔環保、巨騰國際等新股表現分化，部分個股漲幅明顯。
- 首發價與首日收市價差距較大，顯示市場對部分新股評價較高。
A股市況
- 內地擬投入6000億元建設高鐵，推動基建相關股。
- 中國成為全球最大的貨物貿易國，對經濟增長有積極影響。
- 能源局計劃重啟內陸核電站，有利核電相關股。
- 互聯網金融監管政策或於2014年出台，影響金融市場。
指標解釋
| 狀態 |
說明 |
| 改善 |
表現差於參考指標，但動力上升 |
| 領先 |
表現優於參考指標，相對強度增加 |
| 滯後 |
表現差於參考指標，相對強度減少 |
| 走弱 |
相對強勢，惟動力下降 |
參考指標：恒生綜合指數
