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康宏每日投資縱橫總結

核心內容

本報告由康宏金融集團投資研究部於2014年12月4日發布，為現有顧問提供投資建議與市場分析。主要涵蓋全球股市、金價、油價、港股及內地市場的走勢分析，並提供基金放送、商品匯聚、股份建議等內容。

主要觀點

1. 環球股市與經濟形勢

• 美國經濟持續增長：聯儲局褐皮書顯示美國經濟持續增長，企業對經濟前景樂觀，道指及標普指數創新高。
• 土耳其及中東股市風險較高：土耳其經常帳赤字佔GDP高達8.4%，經濟基本面未見改善，投資者應觀望。中東國家股市受OPEC政策影響，短期油價可能受壓。
• 亞洲市場表現：港股表現疲軟，恒指失守50天線，成交額破千億。A股市況整體向好，上證指數創逾40個月新高。

2. 金價與油價走勢

• 金價反覆：金價近期走勢反覆，預料在1180至1220美元之間波動。印度央行政策及日本央行量化寬鬆對金價提供支撐。
• 油價可能維持低企：OPEC未有減產跡象，美國頁岩油增產及全球需求疲軟，油價短期可能在64至70美元之間波動。

3. 港股表現與投資組合

• 康宏50萬熱股組合：組合表現優異，累計回報達40.39%，主要持倉為金融、工業及非必需消費行業。
• 個股走勢：龍源電力止賺，平保及北控水務表現較好，部分股票如科通芯城、廣汽等下跌。

4. 新興市場與政策動向

• 中國鐵路投資增加：中國鐵路總公司上調全年鐵路投資至8000億元，有利基建相關股票。
• PPP模式推進：中國財政部成立PPP中心，有助推動更多基建項目。
• 鐵礦石進口預測：2015年中國鐵礦石進口預計達10億噸，按年增長6.4%。

5. 亞洲及新興市場

• 澳洲經濟增長遜預期：第三季增長0.3%，低於市場預期。
• 馬來西亞經濟前景：預計明年增長5%至5.5%，但存在資金流出風險。

關鍵信息

一、指數走勢

二、商品走勢

三、基金表現

四、港股表現

• 恒指表現：恒指下跌逾百點，成交額破千億。
• 港股沽空情況：港股全日沽空金額為203.88億元，沽空比率為16.55%。
• 港股通與滬股通：港股通使用額度僅3.81億元，滬股通使用38.61億元。

五、股份建議

• 中國中鐵 (00390)：建議中線持有，買入價5.45元，目標價6.10元，止蝕5元。
• 康達環保 (06136)：建議中線持有，買入價3.47元，目標價3.82元，止蝕3.3元。

結論

本報告指出，全球經濟持續增長，但新興市場如土耳其及中東地區因政經不穩定及經濟基本面未改善，投資者應保持觀望。美國經濟表現強勁，美股持續創新高，而港股受壓力影響表現較弱。投資者可考慮中長期持有中國中鐵及康達環保，但需注意風險。金價與油價走勢反覆，預計將在一定範圍內波動。