康宏每日投資縱橫總結
核心內容概述
康宏金融集團投資研究部於2014年12月4日發布的投資報告，涵蓋了全球及亞洲市場的多方面分析，包括股市走勢、商品價格、匯率動態、經濟數據以及具體的股票建議與基金表現評估。報告指出，全球經濟環境仍不明朗，特別是土耳其及中東市場，投資者需保持謹慎。同時，報告也分析了美國經濟的持續增長與美股創新高，以及中國內地的經濟動態與投資機會。
主要觀點
1. 美國經濟與股市走勢
- 聯儲局最新褐皮書顯示美國經濟持續增長，企業對經濟前景樂觀，物價及工資上漲壓力不大。
- 美股表現強勁，道瓊斯工業平均指數與標準普爾500指數均創新高。
- 美國經濟數據反覆，顯示經濟增長趨勢溫和，聯儲局可能逐步轉向中性貨幣政策。
2. 全球市場與商品走勢
- 美國經濟數據強勁，推動美股上揚，但全球股市仍受政經不確定性影響。
- 美元指數上漲，顯示美元走強，對其他貨幣造成壓力。
- 布蘭特期油持續下跌，主要因OPEC未減產，美國頁岩油技術成熟，以及全球需求疲軟。
- 黃金價格短期反覆，預計在1180至1220美元之間波動，受聯儲局加息預期影響。
3. 土耳其及中東股市
- 土耳其股市近期回升，但基本面尚未改善，通脹與經常帳赤字問題依然存在。
- 市場預期土耳其通脹將下降至7%以下，但11月CPI仍高達9.15%，顯示通脹壓力未減。
- 土耳其股市估值偏高，預計投資者應觀望，或考慮宏利環球基金—土耳其股票基金。
4. 亞洲及新興市場
- 澳洲第三季經濟增長低於預期，反映採礦業與政府投資放緩。
- 馬來西亞經濟預計明年保持穩定增長，但需關注家庭與公共債務風險。
- 滬指與滬深300指數表現強勁，創近40個月新高，顯示內地股市持續走強。
- 新股發行熱潮持續，但表現分化，部分新股表現優異，部分則走弱。
關鍵信息
1. 土耳其與中東市場
- 土耳其11月CPI為9.15%，遠高於預期。
- 土耳其經濟增長前景不佳，製造業與消費者信心持續下滑。
- 市場預期OPEC不會減產，原油價格將長期走低，不利土耳其經濟改善。
- 土耳其股市估值偏高，建議觀望或選擇風險承受能力較強的投資者參與。
2. 商品市場
- 黃金價格短期反覆，預計在1180至1220美元範圍內波動。
- 布蘭特期油下跌至70.15美元，美國頁岩油技術成熟與OPEC不減產是主因。
- 基本金屬與農產品價格個別發展，部分如鋅、銅等下跌，而錫略有上升。
3. 汇市與債市
- 美元走強，對其他貨幣造成壓力，尤其是土耳其里拉。
- 歐元區零售銷售數據略低於預期，但部分國家如德國表現較好。
- 美國國庫債券價格個別發展，顯示市場對經濟前景的分化觀點。
4. 港股與A股走勢
- 恒指下跌逾百點，但成交額再創新高。
- 港股沽空活動活躍，部分藍籌股如中國平安表現較佳。
- 滬港通資金流動顯示A股受資金追捧，港股通資金流動相對平緩。
- AH股折讓與溢價情況顯示A股相對H股更具吸引力。
5. 基金與投資組合
- 基金短線表現優於中東北非股票基金，但長線表現相對較差。
- 康宏50萬熱股組合表現分化，部分股價上漲，部分下跌。
- 建議關注中國中鐵與康達環保，作為中線投資標的。
結論與建議
- 觀望與避險：土耳其及中東股市受政經不確定性影響，投資者應保持觀望，避開高風險投資。
- 關注美股：美國經濟持續增長，美股表現強勁，投資者可考慮長期持有。
- 商品市場：黃金價格短期反覆，原油價格預計將維持低企，關注市場動態。
- 港股與A股：港股表現較弱，但A股表現強勁，建議關注AH股折讓機會。
- 投資組合調整：若投資者可承受風險，可考慮宏利環球基金—土耳其股票基金，但需謹慎評估基本面。
市場指數變動
| 指數 |
上日收市 |
升/跌 |
變動 (%) |
| 恒生指數 |
23428 |
-226 |
-0.95 |
| 國企指數 |
11060 |
-65 |
-0.59 |
| 道瓊斯 |
17913 |
+33 |
+0.18 |
| 標普500 |
2074 |
+8 |
+0.38 |
| 納斯達克 |
4774 |
+19 |
+0.39 |
| 富時100 |
6717 |
-25 |
-0.38 |
| 沪深300 |
2967 |
+44 |
+1.49 |
| 印度SENSEX |
28442 |
無升跌 |
無升跌 |
| 巴西 |
52320 |
+708 |
+1.37 |
| 俄羅斯 |
949 |
+23 |
+2.50 |
基金與股票表現
| 基金名稱 |
1年回報 (%) |
3年回報 (%) |
3年標準差 (%) |
3年夏普指標 |
| 摩根新興中東 |
16.24 |
49.50 |
16.45 |
0.79 |
| 霸菱中東北非基金 |
21.86 |
85.39 |
12.04 |
1.69 |
| 施羅德中東海灣 |
20.12 |
84.98 |
15.20 |
1.33 |
| 宏利土耳其股票基金 |
4.76 |
41.10 |
30.34 |
0.37 |
| 平均值 |
15.75 |
65.24 |
18.51 |
1.04 |
股票建議
1. 中国中铁 (00390)
- 建議策略：中線持有
- 買入價：5.45元
- 目標價：6.10元
- 止蝕價：5元
- 簡評：受益於「一帶一路」政策及鐵路基建需求增加，訂單前景樂觀。
2. 康達環保 (06136)
- 建議策略：中線持有
- 買入價：3.47元
- 目標價：3.82元
- 止蝕價：3.30元
- 簡評：受益於《水污染防治行動計劃》及《環境污染第三方治理指導意見》，預計未來三年處理量年複合增長18%。
附：港股走勢
- 恒指下跌逾百點，成交額再破千億，反映市場情緒偏弱。
- 11只成分股上漲，2只持平，37只下跌。
- 中国平安 (02318) 為恒指表現最好的成份股，升幅達2.54%。
- 华润电力 (00836) 為恒指表現最差成份股，跌幅達5.49%。
附：港股通與滬股通表現
| 滬股通/港股通 |
股票代號 |
股票名稱 |
升幅 (%) |
| 滬股通 |
600559 |
老白干酒 |
10.00% |
| 滬股通 |
600588 |
用友軟件 |
10.00% |
| 滬股通 |
600829 |
三精製藥 |
7.89% |
| 滬股通 |
600337 |
美克家居 |
7.14% |
| 滬股通 |
600572 |
康恩貝 |
6.42% |
| 港股通 |
323 |
馬鞍山鋼鐵 |
3.90% |
| 港股通 |
3360 |
遠東宏信 |
3.25% |
| 港股通 |
144 |
招商局國際 |
3.09% |
| 港股通 |
1071 |
華電國際電力 |
3.07% |
| 港股通 |
358 |
江西銅業 |
2.98% |
附：AH股折讓與溢價
| AH代號 |
股票名稱 |
折讓 (%) |
溢價 (%) |
| 600860/00187 |
京城機電股份 |
162.35% |
- |
| 601038/00038 |
第一拖拉機股份 |
154.96% |
- |
| 600806/00300 |
昆明機床 |
147.07% |
- |
| 603993/03993 |
洛陽鉬業 |
140.01% |
- |
| 600775/00553 |
南京熊貓電子股份 |
137.73% |
- |
| 600585/00914 |
安徽海螺水泥股份 |
-11.78% |
- |
| 600377/00177 |
江蘇寧滙高速公路 |
-7.09% |
- |
| 601601/02601 |
中國太保 |
-6.59% |
- |
| 600600/00168 |
青島啤酒股份 |
-5.66% |
- |
| 600011/00902 |
華能國際電力 |
-5.44% |
- |
