清科-2019年2月中国企业并购统计报告-2019.3-9页_1mb

2019年2月中国并购市场总结

核心内容概述

2019年2月，中国并购市场整体表现低迷，交易数量和金额均出现下降。根据清科研究中心数据，当月共完成103笔并购交易，同比下降67.30%，环比下降46.63%。披露金额的交易有96笔，交易总金额约为767.77亿元人民币，同比下降33.41%，环比下降32.60%。尽管市场整体不景气，但部分重大交易仍对市场产生显著影响。

主要观点

• 市场低迷：2月并购市场交易数量和金额均出现大幅下滑，反映出整体市场信心不足。
• 科创板影响：随着科创板并购重组新规的出台，科创板企业并购重组由上交所审核，涉及发行股票的实施注册制，强调行业与技术的匹配性及与现有主业的协同效应。
• 金融行业主导：金融行业交易金额最高，占总交易金额的55.28%，成为市场的主要驱动力。
• VC/PE活跃度：VC/PE支持的并购交易数量和金额占比均较高，分别达到53.40%和82.35%，显示其在并购市场中的重要地位。
• 区域分布集中：北京市在交易数量和金额上均居首位，江苏、上海、浙江紧随其后，显示东部经济发达地区并购活动更为活跃。
• 跨境并购活跃：尽管整体市场低迷，但跨境并购仍有一定活跃度，主要集中在金融和房地产行业。

关键信息

并购市场整体情况

• 交易数量：103笔，同比下降67.30%，环比下降46.63%。
• 交易金额：约767.77亿元人民币，同比下降33.41%，环比下降32.60%。
• 平均交易金额：约7.45亿元人民币。
• 交易类型分布：
  • 国内交易：98笔，占95.10%。
  • 海外交易：4笔，占3.90%。
  • 外资交易：1笔，占1.00%。

并购金额较大的案例

1. 中原特钢受让中粮资本100%股权

   • 金额：211.86亿元
   • 影响：中粮资本借壳上市，实现“曲线”上市，为中粮集团混改提供示范。

2. 中粮地产收购大悦城地产64.18%股权

   • 金额：144.47亿元
   • 影响：构建多业态综合房企，增强商业地产和住宅地产的协同效应。

3. 中国天楹收购江苏德展100%股权

   • 金额：88.82亿元
   • 影响：加速构建固废管理全产业链，引入Urbaser的欧洲经验。

4. 浙江蚂蚁金服收购WorldFirst

   • 金额：48.20亿元
   • 影响：完善跨境线上支付解决方案，助力阿里巴巴全球贸易平台建设。

并购市场区域分布

• 北京市：交易数量14笔，占13.59%；交易金额260.93亿元，占33.99%。
• 江苏省：交易数量9笔，占8.74%；交易金额127.14亿元，占16.56%。
• 上海市：交易数量8笔，占7.77%。
• 浙江省：交易数量8笔，占7.77%。
• 香港地区：交易金额144.47亿元，占18.82%。

行业分布

• 机械制造：交易数量16笔，占15.53%。
• 生物技术/医疗健康：交易数量12笔，占11.65%。
• 金融行业：交易数量12笔，占11.65%；交易金额424.45亿元，占55.28%。
• 房地产行业：交易数量12笔，占11.65%；交易金额176.99亿元，占23.05%。
• IT行业：交易数量9笔，占8.74%。

VC/PE渗透情况

• 案例数量：55笔，占总案例数的53.40%。
• 交易金额：632.30亿元，占总交易金额的82.35%。
• VC/PE支持案例地域分布：
  • 江苏省：7笔
  • 湖北省、上海市、浙江省：各4笔
  • 北京市、广东（除深圳）、深圳、山东省：各3笔
• VC/PE支持案例行业分布：
  • 机械制造：12笔
  • 生物技术/医疗健康：8笔
  • 物流：4笔
  • IT：4笔
• VC/PE支持交易金额主要集中在：
  • 金融行业：348.89亿元
  • 房地产行业：176.99亿元
  • 机械制造：38.83亿元

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结论

2019年2月，中国并购市场持续低迷，但部分重大交易仍对市场起到引领作用。金融行业成为交易金额的主要贡献者，而VC/PE在市场中保持较高活跃度。随着科创板并购重组新规的出台，未来并购市场或将更加注重行业和技术的匹配性，高新技术产业的并购活动有望获得更多政策支持。