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清科数据：2017年2月中国企业并购市场总结

核心内容

2017年2月，中国并购市场整体遇冷，案例数量和交易金额均出现大幅下滑。本月共完成189起并购交易，披露金额的案例为156起，总金额约为128.45亿美元，环比分别下降31.8%和66.3%。尽管市场整体低迷，但国企改革依然是并购重组的重点领域，尤其在金融行业表现突出。

主要观点

• 市场整体表现低迷：2月并购案例数和金额均创年度新低，显示市场活跃度下降。
• 国企改革持续推进：随着两会召开，国企改革再次成为政策焦点，混合所有制改革被视为重要突破口。
• 金融行业成为并购热点：多家国企通过并购和增资，拓展金融板块，打造综合性金融服务平台。
• 区域分布不均：北京、广东、浙江为并购活动主要发生地，但天津虽案例较少，金额却较高。
• VC/PE支持并购案例增加：2月VC/PE支持的并购案例达109起，占总数的57.7%，显示资本对并购市场的关注度提升。

关键信息

并购市场概况

• 案例总数：189起
• 披露金额案例数：156起
• 交易总金额：约128.45亿美元
• 平均单笔金额：约8233.73万美元
• 国内并购占比：95.8%
• 海外并购占比：3.7%
• 外资并购占比：0.5%

行业分布

• 案例数前三：金融（23起）、IT（19起）、房地产/机械制造（并列18起）
• 金额前三：金融（57.84亿美元，占比45.0%）、生物技术/医疗健康（10.66亿美元，占比8.3%）、互联网（5.32亿美元，占比4.1%）

地区分布

• 案例数前三：广东省（27起）、北京市（26起）、浙江省（25起）
• 金额前三：北京市（39.62亿美元，占比30.8%）、广东省（25.22亿美元，占比25.2%）、天津市（10.66亿美元，占比8.3%）

国企改革进展

• 政策推动：李克强总理在政府工作报告中强调深化混合所有制改革，国资委提出要扩大混改突破口。
• 典型案例：
  • 金瑞科技：对五矿资本、五矿证券、五矿信托、中国外贸金融租赁进行增资，推动金融板块整合。
  • 国投安信：收购国投资本100%股权，打造综合性金融服务平台。
  • 海南航空：收购天津航空48.21%股权，实现跨区域资源整合。
  • 南京新街口百货：收购三胞国际医疗集团100%股权，布局医疗养老产业。
  • 泛海控股：收购华富国际52.45%股权，拓展境外业务网络。

VC/PE支持并购情况

• 支持案例数：109起
• 支持案例占比：57.7%
• 主要标的地区：北京（18起）、广东（17起）、浙江（17起）
• 主要标的行业：纺织及服装、汽车、文化/体育和娱乐业等

并购案例列表

跨国并购案例

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• 成立时间：2001年
• 服务对象：有限合伙人、VC/PE投资机构、战略投资者、政府机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等
• 研究领域：涵盖创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购、房地产基金、TMT、清洁技术、医疗健康、大消费、现代农业、先进制造业等行业
• 数据平台：私募通，是清科研究中心旗下专业数据产品，提供全面、精准、及时的并购市场数据

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• 成立时间：1999年
• 主要业务：研究咨询、数据产品、信息资讯、会议论坛、投资银行服务、直接投资、母基金管理及财富管理
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