清科-2019年4月中国企业并购统计报告-2019.5-10页_1mb

2019年4月中国并购市场总结

核心内容

2019年4月，中国并购市场整体呈现小幅下降趋势，共完成123笔并购交易，同比下降36.6%，环比下降8.2%。披露金额的交易为98笔，交易总金额约为479.36亿元人民币，同比下降50.6%，环比下降4.3%。平均每起交易资金规模约3.90亿元人民币。

主要观点

• 市场整体表现：并购市场交易数量和金额均有所下降，但整体保持平稳。
• 交易类型分布：国内交易占比最高（91.9%），海外交易（6.5%）和外资交易（1.6%）相对较少。
• 监管动态：证监会第七届并购重组委委员人数缩减，但专业性和覆盖领域增强，同时完善了并购重组审核分道制，新增适用“豁免/快速”通道的产业类型，包括高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋新能源、生物产业等，表明监管对科技创新的支持力度加大。
• 审核节奏变化：并购重组委换届后，审核节奏有提速迹象，显示出监管思路的调整。

关键信息

并购市场整体情况

• 交易数量：共完成123笔并购交易。
• 交易金额：披露金额为479.36亿元人民币。
• 交易类型分布：
  • 国内交易：113笔，占91.9%，披露金额468.43亿元，占97.7%。
  • 海外交易：8笔，占6.5%，披露金额0.49亿元，占0.1%。
  • 外资交易：2笔，占1.6%，披露金额10.45亿元。

地区分布

• 案例数量前三位：江苏（17笔，13.8%）、上海（15笔，12.2%）、浙江（14笔，11.4%）。
• 交易金额前三位：上海（103.46亿元，21.6%）、江苏（65.99亿元，13.8%）、北京（62.54亿元，13.1%）。

行业分布

• 案例数量前三位：IT行业（15笔，12.2%）、生物技术/医疗健康行业（12笔，9.8%）、机械制造行业（12笔，9.8%）。
• 交易金额前三位：金融行业（67.21亿元，14.0%）、房地产行业（54.62亿元，11.4%）、IT行业（49.58亿元，10.3%）。

金额较大的并购案例

国内并购案例

1. 天茂实业集团股份有限公司对国华人寿保险股份有限公司增资：交易金额48.45亿元，为本月最大交易。
2. 中国平安收购华夏幸福5.69%股权：交易金额42.03亿元，助力华夏幸福业务延伸。
3. 中国电子信息产业集团有限公司受让北京奇安信科技22.59%股权：交易金额37.31亿元，推动奇安信成为网络安全国家队成员。
4. 中信农业科技股份有限公司收购袁隆平农业高科技股份有限公司15.34%股权：交易金额27.05亿元。
5. 内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司收购鄂尔多斯电力冶金集团14.06%股权：交易金额24.53亿元。
6. 北京恒泰实达科技股份有限公司收购辽宁邮电规划设计院99.86%股权：交易金额17.88亿元。
7. 星期六股份有限公司收购杭州遥望网络89.40%股权：交易金额17.88亿元。
8. 上海航天技术研究院收购上海航天汽车机电股份有限公司26.45%股权：交易金额15.47亿元。
9. 云南省城市建设投资集团有限公司收购闻泰科技7.85%股权：交易金额15.25亿元。
10. 密尔克卫化工供应链服务股份有限公司收购上海振义企业发展有限公司100%股权：交易金额14.52亿元。

跨境并购案例

1. 凯雷投资集团收购罗莱生活10%股权：交易金额7.26亿元，有助于罗莱生活提升管理水平。
2. FUCHSIA(CHINA)MALL PTE. LTD.收购合肥华联瑞诚100%股权：交易金额3.19亿元，支持北京华联轻资产运营转型。
3. 宣亚国际品牌管理收购RMDS Lab Inc.：交易金额2.02亿元。
4. 唐山海泰新能科技股份有限公司收购色日裕棚太阳能发电站100%股权：交易金额1.03亿元。
5. 西安蓝晓科技新材料股份有限公司收购Ionex Engineering BVBA：交易金额9.03亿元。

VC/PE支持情况

• VC/PE支持案例数：50笔，环比上升6.4%，数量渗透率为40.7%。
• VC/PE支持金额：203.99亿元，环比下降14.1%，金额渗透率达42.6%。
• 支持案例地域分布：
  • 案例数量前三位：浙江（10笔）、上海（6笔）、北京（5笔）、江苏（5笔）。
  • 金额前三位：河北（42.03亿元，20.6%）、浙江（41.62亿元）、江苏（28.46亿元）。
• 支持行业分布：
  • 案例数量前三位：电子及光电设备（21笔）、生物技术/医疗健康（21笔）、IT（21笔）。
  • 金额前三位：房地产（46.21亿元）、IT（39.78亿元）、互联网（31.89亿元）。

总结

2019年4月，中国并购市场整体保持平稳，交易数量和金额均有所下降。国内交易占比最大，金融、房地产和IT行业成为交易热点。证监会第七届并购重组委委员人数缩减，但专业性提升，监管思路转向支持科技创新。VC/PE在并购市场中发挥了重要作用，支持案例数量和金额均占较高比例。市场对新一届并购重组委的监管政策调整保持高度关注。