20250622-华泰期货-苯乙烯周报_下游需求表现一般_14页_3mb

报告摘要

本文档主要分析了苯乙烯及其相关产业链的市场供需状况、库存变化、开工率波动以及市场策略，同时涵盖了纯苯、CPL、PS、ABS、UPR、丁苯橡胶等下游产品的运行情况。整体市场表现偏向中性，受原油价格波动影响较大，地缘政治因素（如美国对伊朗的打击）持续对市场造成影响。

供应情况：
- 苯乙烯工厂开工率 $79.01%$ $(+5.20%)$，华东地区开工率 $82.44%$ $(+6.84%)$，山东 $76.50%$ $(+0.34%)$，华南 $81.59%$ $(+0.00%)$。
- 苯乙烯华东港口库存 $66300$ 吨 $( -13700)$，港口提货量 $3.66$ 万吨 $( -0.04)$，港口库存绝对量仍偏低。
- 苯乙烯工厂库存 $188782$ 吨 $( +4149)$，后续存在累库压力。
需求情况：
- 下游需求表现一般，PS开工率 $58.70%$ $(+0.40%)$，ABS开工率 $63.97%$ $(-0.11%)$，EPS开工率 $53.63%$ $(-1.84%)$，UPR开工率 $30.00%$ $(+0.00%)$，丁苯橡胶开工率 $74.09%$ $(+3.44%)$。
- EPS、PS、ABS库存压力仍存，分别为 $27700$ 吨 $( -2400)$、$101740$ 吨 $(+5560)$、$209000$ 吨 $(-9000)$。
价格与基差：
- 苯乙烯主力合约及华东现货价表现平稳，基差坚挺。
- 市场主要驱动因素为原油价格波动，地缘冲突加剧影响市场情绪。

供应情况：
- 纯苯开工率 $80.36%$ $(+0.96%)$，加氢苯开工率 $67.87%$ $(+0.77%)$。
- 纯苯华东港口库存 $15.30$ 万吨 $(+0.40)$，港口库存持续上升，加工费偏弱。
下游需求：
- 纯苯下游需求主要来自苯乙烯、己内酰胺、苯胺、己二酸、酚酮等。
- 苯乙烯开工率 $79.01%$ $(+5.20%)$，但CPL及苯胺开工率偏低，拖累纯苯需求。
- 己内酰胺开工率 $81.45%$ $(+4.41%)$，PA6开工率 $77.51%$ $(-0.99%)$，锦纶长丝开工率 $81.00%$ $(+0.00%)$。
库存情况：
- 纯苯华东港口库存 $15.30$ 万吨 $(+0.40)$，库存持续上升。
- 己内酰胺厂内库存 $2.70$ 万吨 $(+0.15)$，PA6常规纺库存天数 $6.50$ 天 $(+3.00)$，锦纶长丝库存天数 $32.00$ 天 $(+0.50)$。