20250720-华泰期货-纯苯苯乙烯周报_苯乙烯基差下降_下游库存压力仍存_15页

本周纯苯苯乙烯周报（2025-07-20）显示市场动态以纯苯和苯乙烯为主。前者纯苯库存微降，但由于下游需求如己内酰胺和苯胺开工率上升，纯苯加工费延续弱势；后者苯乙烯基差下降，库存压力持续，工厂开工率和下游需求变化影响市场稳定。建议短期观望，警惕库存风险。

详细内容包括：

• 纯苯部分：华东港口库存减少至16.4万吨，开工率升至78.48%；非苯乙烯下游如己内酰胺和己二酸开工率略降。
• 苯乙烯部分：基差下降，港口库存增加到13.85万吨；工厂开工率小幅下滑但仍高位，下游如EPS和ABS库存压力大，需求部分反弹。
• 市场分析：BZ期货升水，纯苯需求支撑但供应压力存在；苯乙烯库存加速上升，可能导致需求放缓。
• 策略：纯苯和苯乙烯短期观望，逢高做反套操作以对冲库存风险。