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2023W9 安信消费一周看图总结

核心内容概述

本报告分析了2023年第三周消费行业各子板块的表现，包括家电、医药、食饮、轻工、社服、纺服等领域。重点聚焦于疫情后消费复苏趋势、行业数据变化、个股表现以及市场动态。

主要观点

餐饮复苏势头强劲

• 疫情干扰渐褪：随着疫情防控政策的放松，消费者外出就餐意愿显著回升，餐饮行业进入复苏阶段。
• 结构性分化：年轻消费群体复苏更为明显，预计增长势头将持续。
• 行业评级：社服行业评级为“领先大市-A”。
• 推荐个股：建议关注海伦司、九毛九等定位年轻消费群体的餐饮公司，同时关注奈雪的茶、海底捞、特海国际。

家电行业数据跟踪

• 整体表现：部分家电公司表现较好，如九牧王上涨33.8%，主要因战略调整及复苏预期。
• 空调行业：1月销量同比-22.3%，降幅扩大，但海尔空调市占率环比+8.5pct。3月内销排产量同比增长14.4%。
• 多联机：1月内销额同比-12.0%，降幅收窄，海信日立市占率环比+6.9pct。
• 冰箱：1月销量同比-22.6%，美的冰箱市占率连续5个月提升，1月环比+2.0pct。
• 洗衣机：惠而浦市占率环比+1.2pct。
• 电视：LCD电视销量同比-18%，创维市占率13.6%，环比+1.3pct；55寸液晶电视面板价格小幅上升。

消费板块走势

• 本周表现：社会服务板块上涨2.5%；食品饮料板块表现较好，但整体生物医药板块微跌0.11%。
• 市场动态：人民币小幅波动，美元兑人民币环比+0.3%；LME铜、铝价格同比分别-12.7%、-32.5%。

房地产市场

• 商品房成交：30大中城市商品房成交面积环比+32.74%，当周同比有所变化。
• 一手房与二手房：一手房成交套数同比-6.0%，降幅收窄；二手房成交套数同比+95.0%，增速大幅上升。

风险提示

• 数据统计风险：存在数据统计有误的可能。
• 市场波动风险：疫情反复可能对行业造成影响，投资需谨慎。

关键信息汇总

餐饮板块

• 复苏情况：春节后餐饮需求快速修复，同店销售较2019年恢复。
• 区域差异：不同年龄层及区域消费复苏存在差异，年轻群体恢复更快。
• 个股表现：九牧王、蒙娜丽莎、青岛啤酒等表现突出。

家电板块

• 销量变化：空调、冰箱、洗衣机销量同比均出现下降，但部分企业市占率提升。
• 价格趋势：32寸面板价格持平，55寸面板价格上升；欧洲能源价格小幅下降。

食品饮料板块

• 板块表现：整体表现较好，飞天茅台批价震荡，普五批价平稳。
• 外资持股：沪深股通持股比例维持提升趋势。

轻工板块

• 原材料价格：TDI价格环比下降，MDI价格环比上升；文化纸价环比增长，白卡纸、包装纸价环比下降。
• 出口情况：纺织服装出口额同比下滑，但跌幅收窄。

纺织服装板块

• 电商表现：天猫平台鞋服销售额同比负增长，但户外服饰表现较好。
• 出口与零售：服装及衣着附件出口额同比下滑10%，但跌幅持续收窄；保温杯出口额受高基数影响同比下滑。

商社板块

• 酒店复苏：2月第四周RevPAR恢复至2019年同期水平的101.3%，OCC和ADR均有所提升。
• 区域差异：华北、华东、华南地区酒店出租率和RevPAR同比均有显著增长。

数据来源

• 统计局、哗啦啦、久谦、Wind、安信证券研究中心：提供行业及公司数据。
• LME、彭博、百川盈孚：提供大宗商品及原材料价格数据。
• STR、东方财富、中国国家流感中心：提供酒店及流感相关数据。
• 中国海关总署、国家卫健委：提供出口及医疗数据。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在±10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%及以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

分析师声明

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