20230729-安信证券-安信消费一周看图_79页_2mb

分析总结

• 结构：消费组空调内销量6月同比增速环比提升；集中度下降，头部品牌竞争加剧。美国市场家电公司表现优异，外资持股比例不低，估值尚可。
• 机会：中国房地产融资政策松动，核心家居消费政策有望落地。美国市场YETI与Stanley保温杯结构性机会突出，值得关注。

投资组合建议：

• 消费升级：高端白酒表现强劲，受益于政策预期改善，估值修复正在进行中。
• 投资机会：家用电器（白电）6月内销量同比增速较快；出口、上市公司等环节业绩逐步恢复。
• 风险预警：地产链相关公司景气度压力较大；原材料价格波动仍需警惕。

其他行业提醒：

• 海外宏观：欧洲天然气价格低位运行，美元汇率波动监控。
• 特别提醒：美国台股半导体板块本周波动明显；国内固定资产投资趋势需持续关注。
• 政策动态：部分城市试点厨余垃圾就地处理奖励政策等利好。