20240901-中泰证券-房地产行业研究周报_二手房成交同比改善_三大工程_扎实推进_15页_9mb

房地产行业研究周报总结（2024年9月1日）

1. 行情概述

本周申万房地产指数上涨255%，板块表现明显强于沪深300指数（下跌0.17%）。个股中，中迪投资、大连友谊等5家涨幅居前，荣安地产、陆家嘴等5家跌幅较大。

2. 政策动态

• 中央政策：财政部发布上半年财政政策执行报告，强调推进“三大工程”建设，保障交房，支持房地产高质量发展。
• 地方政策：多地出台宽松政策，如福建漳州调整土地供应政策、上海优化住房用地套型、香港扩大空置单位翻新津贴范围、湖南郴州稳定存量房评税价格，以稳定市场预期和促进交易。

3. 市场数据与趋势

• 新房市场：一手房成交继续收缩，58个重点城市周度成交同比增速为-27.4%，三四线城市表现疲软。
• 二手房市场：15个重点城市二手房成交环比小幅下降，但部分一线城市同比增速反弹，如北京同比增速达301%。
• 土地市场：土地成交环比降幅明显，部分城市仍有溢价投资。
• 融资变动：信用债净发行大幅减少，反映市场资金承压。

4. 投资建议

• 房企：建议关注业绩稳健的公司，如越秀地产、保利发展、招商蛇口、绿城中国及头部物业企业（华润万象生活、招商积余、保利物业等）。
• 估值修复预期：政策持续宽松背景下，板块估值有望修复。

5. 风险提示

• 销售不及预期、政策放松力度不足、公开资料时效性问题等。

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