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南华期货纸浆产业周报总结

核心内容概述

本周纸浆产业市场呈现震荡走势，纸浆期货价格波动较大，现货价格在周初受盘面影响下行，随后因市场信心增强而大幅上涨，但受国内疫情影响，物流运输受限，现货成本上升，导致价格涨幅回落。整体来看，市场信心有所恢复，预计下周纸浆价格将偏强运行。

期货价格及持仓情况

• 期货价格：
  • 2021年8月6日，SP2108收于6400元/t，SP2109收于6340元/t，SP2110收于6248元/t。
  • 周环比涨幅分别为：SP2108上涨1.62%，SP2109上涨2.49%，SP2110上涨2.12%。
  • 周五夜盘主力合约SP2109下跌0.44%，收于6324元/t。
  • 山东银星现货价格为6400元/t，周环比上涨0.79%。
• 持仓变化：
  • 截至8月6日，纸浆仓单为16.263万吨，较上周减少1482吨。
  • 09合约持仓为112523手，较上周减少2801手。

供应与需求分析

• 供应端：
  • 进口量及国内浆厂开工率下降，下周市场纸浆供应略偏紧张。
  • 新一轮外盘报价基本持平，成本保持稳定。
• 需求端：
  • 下游纸企开工率稳定，预计下周纸浆需求平稳。
  • 文化用纸开工率增幅较大，双胶纸生产企业开工负荷率较上周上升5.75个百分点，部分纸厂恢复生产。
  • 铜版纸开工负荷率较上周上升7个百分点，部分纸厂恢复正常生产。

价格区间预测

• 当前市场预期下周纸浆价格偏强运行，价格区间预计为6200-6600元/t。

现货价格走势

• 针叶浆：
  • 山东地区：银星价格上调，周五报价为6400元/t，周环比上涨0.79%。
  • 江浙沪地区：马牌、银星、乌针价格分别为6400元/t、6400元/t、6100元/t，周环比涨幅不一。
• 阔叶浆：
  • 山东地区：鹦鹉、金鱼、明星价格分别为6000元/t、6100元/t、6000元/t，周环比略有上升。
  • 江浙沪地区：鹦鹉、金鱼、明星价格分别为6000元/t、6100元/t、6000元/t，价格保持稳定。
• 本色浆：
  • 金星价格为6100元/t，周环比略有上升。

进口价格及趋势

• 进口针叶浆：
  • 智利银星CFR价格为860美元/t，俄罗斯乌针CFR价格为860美元/t，加拿大北木CFR价格为890美元/t。
  • 价格类型以CFR为主，部分采用DAF铁运。
• 进口阔叶浆：
  • 俄罗斯布阔CFR价格为660美元/t，智利明星CFR价格为670美元/t，巴西鹦鹉CFR价格为780美元/t。
• 本色浆：
  • 智利金星CFR价格为770美元/t。

库存与运输情况

• 全球纸浆发运量：
  • 针叶浆、阔叶浆发运量保持稳定。
• 全球纸浆库存天数：
  • 针叶浆库存天数略降，阔叶浆库存天数稳定。
• 国内港口库存：
  • 部分港口库存略有上升，受疫情影响，物流运输缓慢，增加现货成本。
• 欧洲港口库存：
  • 保持稳定，未出现明显波动。

下游产品市场表现

• 生活用纸：
  • 市场价格稳定，山东、河南、河北地区价格分别为5800元/t、5850元/t、6050元/t。
  • 周度产量略有上升，开工率提升，库存天数下降。
• 白卡纸：
  • 市场价格稳定，山东（白杨）、上海（酋长）、广东（丽品）价格分别为6100元/t、6300元/t、5950元/t。
  • 周度产量略有下降，开工率稳定，库存天数略有上升，毛利润率提升。
• 双胶纸：
  • 市场价格稳定，山东（晨鸣）、天津（太阳）、广东（太阳）价格分别为5300元/t、5700元/t、5800元/t。
  • 开工率提升，库存天数下降，毛利润率略有上升。
• 铜版纸：
  • 市场价格稳定，山东（晨鸣）、北京（太阳）、广东（晨鸣）价格分别为5300元/t、5800元/t、5000元/t。
  • 开工率提升，库存天数略有上升，毛利润率略有下降。

关键信息总结

• 价格波动：纸浆期货价格震荡，现货价格受物流影响略有回升。
• 供应变化：进口量及国内开工率下降，供应略偏紧张。
• 需求变化：文化用纸及铜版纸开工率提升，市场信心增强。
• 价格预测：下周纸浆价格偏强运行，预计区间为6200-6600元/t。
• 物流影响：国内疫情导致港口和机场排查严格，运输缓慢，增加现货成本。
• 库存情况：全球及国内港口库存天数稳定或略有下降，但受疫情影响，部分港口库存上升。

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