20240430-华安证券-利率周记（4月第4周）_本次债市回调有何不同__5页_688kb

本次债市回调主要由情绪驱动，利率曲线熊陡导致收益率上行：1Y、10Y与30Y国债收益率分别上升10bp、13bp、15bp。与以往不同，回调中负反馈效应暂小，理财未明显大规模卖出，但债基金出现赎回压力，整体可控；存单利率回调更剧烈，资金面有收紧迹象。比价角度显示利率有配置价值：股债比价、商品与利率对比、中美利差等指标均支持当前低位利率的吸引力。需关注后续权益和商品市场的影响，预计债市情绪将稳定，长端利率可能继续下行。风险包括流动性问题。