20250618-华源证券-房地产行业周报_有序搭建新模式_更大力度推动止跌回稳_18页_2mb

房地产行业周报总结

1. 板块与个股表现

本周房地产（申万）指数下跌1.8%。个股方面，涨幅前五为ST中迪(+8.7%)、万通发展(+8.2%)、合肥城建(+6.4%)、津投城开(+6.3%)、*ST中地(+5.4%); 涨幅后五为海泰发展(-18.8%)、粤宏远A(-12.6%)、南都物业(-12.1%)、光明地产(-7.3%)、和展能源(-6.5%)。

2. 市场数据跟踪

• 新房成交：

  • 本周(6.7-6.13)，42重点城市新房成交212万平米，环比上升14.4%。
  • 6月累计成交362万平米，同比小幅下降0.6%，环比回升12.8%。
  • 一线城市成交领先，一线城市成交环比升幅最高（22.8%）。

• 二手房成交：

  • 本周21重点城市成交216万平米，环比大幅上升31.4%。
  • 6月累计成交371万平米，同比上升7.3%，环比上升28.1%。

3. 行业政策与新闻

• 宏观政策：

  • 国常会提出构建房地产发展新模式，强调“稳中求进、先立后破”，推动“好房子”建设，并优化政策实施系统性，推进止跌回稳。

• 城市政策：

  • 广州：全面取消限购、限售、限价，并下调首付比例与利率。
  • 江苏：推进房票安置，支持“以旧换新”。
  • 成都：出台《商品房预售资金监管办法》，规范预售资金管理。
  • 公积金协同：深圳、珠海等六城市推进公积金贷款互认互通；天津、青岛调整公积金政策。

4. 公司公告与销售数据

• 5月单月销售额：

  • 龙湖集团：64.7亿元（同比-26%）
  • 中国金茂：124.4亿元（同比+72%）
  • 新城控股：19.7亿元（同比-52%）
  • 招商蛇口：173.1亿元（同比-9%）
  • 金地集团：31.2亿元（同比-52%）
  • 华润置地：183.5亿元（同比-11%）

• 融资活动：

  • 保利发展发行85亿元可转债，利率2.20%；
  • 新城发展发行3亿美元优先票据；
  • 万科出售库存股7,296万股，金额4.8亿元。

5. 投资分析与建议

• 投资评级：维持房地产板块“看好”评级。
• 重点标的：
  • 核心房企：滨江集团、建发股份、绿城中国、保利发展、招商蛇口、华润置地。
  • 二级市场：贝壳（二手房中介）、物管企业（绿城服务、华润万象生活等）。
• 风险提示：
  • 房地产销量价超预期下行；
  • 融资环境恶化；
  • 政策落地不及预期。

6. 政策引导与市场展望

中央层面持续强调“稳楼市”，建设“好房子”成为政策重点，多城放松调控并优化公积金政策，市场止跌回稳有政策支持。