20250615-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_更大力度地推动房地产市场止跌回稳_21页_931kb

报告内容总结

• 背景：本周建筑材料行业跟踪周报由东吴证券发布，焦点在房地产市场支撑和大宗建材基本面。本周建筑材料板块涨跌幅-277%，跑输沪深300和万得全A指数，可能受房地产政策和需求疲软影响。

• 投资要点：

  • 房地产政策强化，国常会强调推动止跌回稳，支持新模式发展，预期需求回暖。
  • 地产链出清趋势持续，供给格局改善，推荐关注龙头公司和潜在弹性股。
  • 风险提示：地产信用风险可能失控，政策定力不确定性。

• 大宗建材分析：

  • 水泥：全国水泥市场价格环比微跌，需求疲软受淡季因素影响，出货率下降；长期利润预期增强，龙头估值修复可能性高。推荐华新水泥、海螺水泥等。
  • 玻璃：价格下跌，库存高企，需求疲软；长期受益于产能出清和光伏玻璃成长。推荐旗滨集团等。
  • 玻纤：价格稳定，盈利低位但需求增长；中长期行业整合和应用拓展带来机会。推荐中国巨石等。

• 行业动态：国常会强化房地产政策，优化供给；5月金融数据显示社融增速稳定，但融资需求不足。

• 装修建材：外部不确定性增加，但国内政策支持促内需；国补政策扩大，利好装饰龙头。推荐欧派家居、北新建材等扩张型企业。

• 投资建议：优先推荐高估值修复潜力股；其次关注国补受益和转型公司；长期看好科技属性和国际市场拓展股。

• 风险提示：地产信用风险失控可能导致行业波动。